越南央行就Vinhomes“以金换房”项目发声，重申黄金不得作为支付手段

概述

越南国家银行（SBV）就Vinhomes（VHM）近期推出的“以金换房”项目发表正式声明，要求该公司在房地产交易中严格遵守现行法律，特别是涉及货币、信贷和黄金市场的相关规定。SBV同时重申了黄金不得作为支付手段的原则，强调将加强监管并严处违规行为。此举对VHM及越南房地产行业具有重要政策信号意义。

关键事实

• 越南国家银行（SBV）于2026年5月29日就Vinhomes的“以金换房”项目发布官方声明。
• SBV要求Vinhomes确保相关项目符合《信贷组织法》、《外汇法令》、第24/2012/NĐ-CP号黄金经营法令（经第232/2025/NĐ-CP号修订）以及房地产经营和消费者权益保护法规。
• SBV重申黄金不得作为经济中的支付手段，这是多年一贯的政策方向。
• SBV表示将严格监督涉及黄金的活动，任何直接或间接使用黄金作为支付手段的行为都必须遵守法律框架。
• SBV强调违规行为将受到法律严惩，但同时表示愿意指导和支持合规的新倡议。
• 声明发布当日（2026年5月29日），VHM股价收盘于156,000越南盾，下跌1.08%，成交量约560万股。

事件详情

越南国家银行（SBV）在声明中指出，已要求Vinhomes在实施涉及黄金与房地产交易的项目时，必须确保全面遵守现行法律规定，特别是关于货币、信贷和黄金市场管理的法规。SBV具体提及了《信贷组织法》、《外汇法令》、第24/2012/NĐ-CP号黄金经营法令及其修订案，以及房地产经营和消费者权益保护相关法律。

SBV强调，党和政府的一贯政策是鼓励将民间黄金资源转化为经济发展动力，同时限制囤积黄金、防止经济“黄金化”并遏制投机行为。SBV重申，黄金不得作为经济中的支付手段，这是多年货币政策与黄金市场管理的既定方向。SBV表示，任何涉及黄金的融资或支付行为，无论直接或间接，都必须遵守现行法律框架，违规者将受到严肃处理。不过，SBV也表示愿意为合规的新倡议提供指导和支持。

市场背景

Vinhomes（VHM）是越南最大的房地产开发商，在胡志明交易所（HOSE）上市。近期黄金价格波动剧烈，民间持有黄金意愿高涨，VHM推出“以金换房”项目旨在吸引黄金持有者置换房产。然而，此举触及了SBV对黄金支付禁令的底线。声明发布当日，VHM股价下跌1.08%，反映市场对政策风险的担忧。房地产板块整体承压，投资者关注SBV后续可能出台的具体监管细则。

战略意义

SBV的声明明确了监管红线，即黄金不得作为支付手段，这直接限制了VHM等开发商通过黄金置换房产的营销模式。长期来看，此举有助于维护越南盾的法定货币地位，防止经济“黄金化”，并降低金融体系风险。对于VHM而言，虽然短期可能影响项目销售节奏，但合规调整后仍可探索其他创新融资方式。投资者应关注VHM如何调整其营销策略，以及SBV是否会出台更详细的黄金交易监管指引。

值得关注

• SBV是否会发布针对房地产交易中黄金使用的具体实施细则或指导意见。
• Vinhomes是否调整“以金换房”项目方案，以及调整后的市场反应。
• 其他房地产开发商是否跟进类似项目，以及监管层的态度是否一致。
• 越南国内黄金价格走势及民间黄金持有量的变化，可能影响政策执行力度。
• VHM后续季度销售数据，以评估政策对实际业绩的影响。