越南ETF资金流向周报：国内ETF净流出2209亿盾，VIC遭Fubon大额减持
Aveluro 本篇分析覆盖 VIC（VinGroup），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 外资流向，情绪为 negative，市场影响评分为 4.2/10。该新闻被归类为负面催化因素，Aveluro 将其作为风险信号纳入本股票的新闻覆盖。来源为 VnEconomy - Chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
2026年9月15日至18日，越南上市ETF整体录得约2209亿盾净流出，其中国内ETF从此前的小幅流出转为大幅撤资，VFM VN30 ETF与KIM GROWTH VNFINSELECT ETF流出最为显著。VIC、VHM、VIX、VCI、VND成为ETF卖出最集中的标的，而外资同期在胡志明交易所（HOSE）净买入26389亿盾，内外资方向出现明显分化。
关键事实
- 2026年9月15-18日当周，越南ETF整体净流出约2209亿盾，与前一周2142亿盾基本持平，但流出结构由外资基金转向国内基金。
- 国内ETF中，VFM VN30 ETF净流出525亿盾，KIM GROWTH VNFINSELECT ETF净流出430亿盾，VFMVN Diamond ETF净流出201亿盾，MAFM VN30 ETF净流出121亿盾。
- 外资ETF方面，Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF 1C净流出610亿盾，Fubon FTSE Vietnam ETF净流出304亿盾。
- 泰国投资者通过存托凭证（DR）净卖出FUEVFVND01对应55.5万份、约189亿盾，以及E1VFVN3001对应46.5万份、约165亿盾。
- 2026年9月21日，Fubon FTSE Vietnam ETF净卖出VIC约47.9万股、对应1155亿盾，同时净买入VPB约440万股（1223亿盾）、FPT约190万股（1221亿盾）和MCH约73.3万股（1048亿盾）。
- 2026年9月15-18日当周，外资在HOSE净买入26389亿盾，其中匹配交易净买入19885亿盾，主要买入FPT、HDB、BSR、MCH、SSB、MBB、VCB、SHB、NVL、BID。
- 据Vietcap统计，2026年初至今外资从越南市场累计撤出约35亿美元，而2025年全年撤出规模约为50亿美元。
事件详情
据Vietcap发布的资金流向观察报告，2026年9月15日至18日当周，越南ETF市场净流出约2209亿盾。国内ETF从此前一周的小幅流出转为大幅撤资，VFM VN30 ETF单周净流出525亿盾，KIM GROWTH VNFINSELECT ETF净流出430亿盾，VFMVN Diamond ETF净流出201亿盾。外资ETF流出幅度略有收窄，Xtrackers Vietnam Swap UCITS ETF 1C净流出610亿盾，Fubon FTSE Vietnam ETF净流出304亿盾。
在个股层面，ETF卖出最集中的标的为VIC、VHM、VIX、VCI和VND。2026年9月21日，Fubon FTSE Vietnam ETF在无申赎变动的情况下，于二级市场净卖出VIC约47.9万股、对应1155亿盾，并净卖出VIX约190万股、对应245亿盾；同日该基金净买入VPB、FPT和MCH，金额分别为1223亿盾、1221亿盾和1048亿盾。泰国投资者通过存托凭证渠道亦呈净卖出态势，FUEVFVND01和E1VFVN3001分别被净卖出55.5万份和46.5万份。
市场背景
VIC为Vingroup旗下核心上市平台，在HOSE上市，属房地产板块。2026年9月22日，VIC收盘报242千盾，单日上涨3.11%，成交约83万股；VHM收盘报69千盾，上涨1.47%；VIX收盘报13千盾，上涨0.78%；VCI收盘报21千盾，上涨1.99%。尽管ETF在9月15-18日当周集中卖出VIC，但9月22日股价仍录得上涨，显示卖压被其他买盘吸收。越南ETF总资产净值（仅计越南市场配置部分）截至2026年9月18日约为57万亿盾，较2025年末下降14.1%；2026年初至今ETF累计净流出约6.1万亿盾，较2025年同期下降60.6%。
战略意义
国内ETF与外资ETF同步减持VIC，反映的是指数基金在赎回压力下的被动减仓，而非对Vingroup基本面的主动看空。Fubon FTSE Vietnam ETF在减持VIC的同时大额买入VPB、FPT和MCH，表明其调仓方向是从房地产向银行、科技和消费板块倾斜。对长期投资者而言，需要区分ETF赎回引发的技术性卖压与基本面变化：VIC在9月22日仍能逆势上涨，说明市场承接力尚存。但外资年内累计撤出35亿美元、ETF总规模较2025年末缩水14.1%，意味着越南股市的整体资金面仍偏紧，VIC等大市值地产股的估值修复可能更多依赖国内资金而非外资回流。
值得关注
- Fubon FTSE Vietnam ETF后续是否继续净卖出VIC，以及减持节奏是否与基金赎回规模同步。
- 国内ETF（VFM VN30、KIM GROWTH VNFINSELECT等）的赎回是否在9月下旬延续，若持续将加大VIC、VHM的被动卖压。
- 外资在HOSE的净买入态势能否延续，尤其是对银行和消费板块的配置是否形成趋势。
- 越南ETF总资产净值能否止跌回升，以及2026年全年ETF净流出规模是否超过2025年水平。
- VIC股价在ETF卖压下的承接情况，若成交量持续萎缩而股价维持，则技术性卖压可能接近尾声。