VIC旗下VinFast制造与贸易公司吸收合并未来公司，注册资本增至214万亿越南盾

概述

2026年9月26日，Vingroup（VIC）旗下VinFast制造与贸易股份公司股东大会通过决议，吸收合并未来研究投资发展股份公司。未来公司注册资本超过136万亿越南盾，合并完成后将终止存续，VinFast制造与贸易公司注册资本增至214万亿越南盾。这是Vingroup自2025年8月启动的电动车业务重组的最新步骤。

关键事实

• 2026年9月26日，VinFast制造与贸易股份公司股东大会通过合并未来研究投资发展股份公司的方案。
• 未来公司注册资本超过136万亿越南盾，合并完成后将终止存续。
• VinFast制造与贸易公司注册资本将从合并前水平增至214,009.8亿越南盾（约214万亿越南盾）。
• 未来公司前身为2025年8月从VinFast分拆设立的Novatech公司，初始注册资本超105,806亿越南盾。
• Vingroup最初持有Novatech 62.32%股权，VinFast Auto Ltd.持有37.642%，对应约39,828亿越南盾。
• VinFast Auto随后将其持有的未来公司全部股权转让给亿万富翁范日旺。
• 2026年7月25日，未来公司注册资本从约133,887亿越南盾增至136,887亿越南盾，增加3,000亿越南盾。
• 2025年分拆Novatech曾导致VinFast制造与贸易公司注册资本从超156,559亿越南盾降至约50,793亿越南盾。
• VIC股票2026年9月27日收盘价为232,000越南盾，公司在胡志明交易所HOSE上市。

事件详情

据公司公告，2026年9月26日，VinFast制造与贸易股份公司股东大会批准了与未来研究投资发展股份公司的合并方案。根据方案，合并完成后未来公司将终止存续，VinFast制造与贸易公司继续以现有名称运营，并承接未来公司的全部合法权利与利益、未偿债务、劳动合同及其他财产义务。未来公司法定代表人、总经理吴飞雄（1984年出生）未在公告中披露后续安排。

未来公司的前身是2025年8月Vingroup与VinFast重组期间设立的Novatech研究与发展股份公司，初始注册资本超105,806亿越南盾，用于承接已完成研发项目相关的投资成本资产。此后VinFast Auto将其持有的未来公司股权全部转让给范日旺，公司随后更名为未来研究投资发展股份公司，注册地址位于胡志明市黎圣宗街72号Vincom Center 20A层。2026年7月25日，未来公司完成注册资本变更登记，从约133,887亿越南盾增至136,887亿越南盾，全部为私人资本，无外资成分，其中普通股约70,948亿越南盾占51.83%，优先股约65,939亿越南盾占48.17%。

市场背景

VIC在胡志明交易所HOSE上市，属于房地产板块，但通过VinFast深度涉足电动车制造领域。2025年8月分拆Novatech时，VinFast制造与贸易公司注册资本从超156,559亿越南盾骤降至约50,793亿越南盾，此次合并使注册资本回升至214万亿越南盾，超过分拆前水平。VIC股价在合并公告后一个交易日收于232,000越南盾。越南股市整体在2026年第三季度延续外资回流与内需复苏交织的格局，大型企业集团重组活动趋于活跃。

战略意义

此次合并是Vingroup创始人范日旺主导的电动车业务重组的关键收尾步骤。通过将未来公司重新并入VinFast制造与贸易公司，Vingroup简化了VinFast体系内的法人层级，将研发资产与制造实体重新统一，有助于降低管理成本并提升财务报表透明度。对长期投资者而言，需要关注的是合并后VinFast制造与贸易公司的实际资产负债结构变化，以及未来公司原有优先股股东在换股后的权益安排。合并本身不改变Vingroup对VinFast体系的控制权，但可能为后续引入战略投资者或调整资本结构创造条件。

值得关注

• VinFast制造与贸易公司合并后经审计的财务报表，特别是承接的未来公司债务规模及资产减值情况。
• 未来公司原优先股股东在合并中的换股比例及补偿安排，公告尚未披露具体条款。
• Vingroup或VinFast Auto Ltd.是否在合并完成后启动新一轮增资或引入外部投资者。
• 越南证券监管机构对本次合并的信息披露合规性审查进展。
• VIC股价在合并完成后的成交量与外资持股比例变化。