VHM总承包合同上调76%至120亿美元，Cần Giờ项目投资规模或超预期
Aveluro 本篇分析覆盖 VHM（Vinhomes），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 中标合同，情绪为 positive，市场影响评分为 7.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Vinhomes（VHM）董事会近日调整了与CTCP Đô thị Du lịch Cần Giờ签署的总承包合同，合同暂定总金额从178.6万亿越南盾上调76%至313.7万亿越南盾（约120亿美元）。该合同涉及Vinhomes Green Paradise（Vinhomes Cần Giờ）超级城市旅游项目，调整后金额已超过项目最初公布的90亿美元总投资额。
关键事实
- Vinhomes董事会调整了2025年6月13日第05号决议，将总承包合同暂定金额从178.6万亿越南盾上调至313.7万亿越南盾，增幅76%。
- 新合同金额313.7万亿越南盾已包含增值税，旧方案178.6万亿越南盾为不含税金额。
- 按当前汇率折算，新合同金额约合120亿美元，超过项目最初公布的90亿美元总投资额。
- 项目占地2,870公顷，规划包含住宅、酒店、办公楼、高尔夫球场、体育及娱乐设施等多种业态。
- 合同发包方为CTCP Đô thị Du lịch Cần Giờ，系Vingroup集团子公司，同时也是该项目的投资方。
- 2026年4月，胡志明市人民委员会批准CTCP Đô thị Du lịch Cần Giờ以PPP模式（BT合同）研究连接15B路段及改造升级Rừng Sác道路，初步总投资超19万亿越南盾。
- VHM在胡志明交易所（HOSE）2026年9月18日收盘报72,000越南盾，涨幅1.68%，成交量2,888,100股。
事件详情
Vinhomes董事会此次调整的是2025年6月13日第05号决议中关于与CTCP Đô thị Du lịch Cần Giờ签署总承包合同的方针。根据调整后的方案，合同暂定总金额（含增值税）定为313.7万亿越南盾，较原方案的178.6万亿越南盾（不含增值税）增加76%。该信息来自公司董事会决议公告。
CTCP Đô thị Du lịch Cần Giờ是Vingroup集团旗下子公司，担任Vinhomes Green Paradise项目的投资方。该项目位于胡志明市Cần Giờ区，占地2,870公顷，定位为滨海城市旅游综合体，规划涵盖住宅、酒店、办公、高尔夫、体育及文化节庆空间等多元业态。项目最初对外公布的总投资额约为90亿美元，低于此次调整后的总承包合同金额，这一差异暗示Vinhomes可能已同步上调项目整体投资规模。
市场背景
VHM是胡志明交易所（HOSE）市值最大的房地产股之一，隶属于Vingroup集团。越南房地产市场自2024年以来逐步复苏，胡志明市及周边地区的大型城市开发项目成为板块主要驱动力。Cần Giờ项目作为胡志明市向海滨扩展的战略性工程，被定位为推动该市成为区域经济、金融和旅游中心的重要载体。VHM近期股价在72,000越南盾附近波动，市场对大型项目推进节奏保持关注。
战略意义
总承包合同金额大幅上调，可能反映项目设计深化后工程量增加、建材及人工成本上升，或项目分期开发规模扩大。若项目总投资额确实从90亿美元上调，则Vinhomes在越南南部沿海地区的长期布局力度将显著增强，Cần Giờ有望成为继Vinhomes Grand Park之后胡志明市又一超大型城市综合体。此外，公司通过子公司参与连接15B路段及Rừng Sác道路的PPP/BT项目，表明其正通过交通基础设施配套提升项目可达性，这一体化开发策略在越南房地产行业中具有差异化竞争优势。
值得关注
- Vinhomes是否会在后续公告中正式披露Cần Giờ项目总投资额的调整后数据。
- 总承包合同的具体签署时间表及施工进度安排。
- 连接15B路段及Rừng Sác道路PPP/BT项目的研究报告是否在12个月内按期提交审批。
- VHM后续季度财报中关于Cần Giờ项目的预售收入确认及资本支出计划。
- 胡志明市人民委员会对Cần Giờ区域基础设施配套的后续政策支持力度。