SEA股票：SCIC将于9月29日拍卖63.38%股权，起拍价8.509万亿越南盾

概述

越南国家资本投资经营总公司（SCIC）将于2026年9月29日公开拍卖其在越南水产总公司（Seaprodex，股票代码SEA）持有的全部63.38%股权，即约7900万股。起拍价超过8.509万亿越南盾，较SEA当前市价高出约45%，核心资产为胡志明市同起街2-4-6号黄金地块。与Novaland（NVL）关联的股东已持有约32.47%股权，使本次拍卖成为控制权与土地开发权的关键博弈。

关键事实

• SCIC将于2026年9月29日拍卖7900万股SEA，相当于Seaprodex注册资本的63.38%。
• 起拍价超过8.509万亿越南盾，折合约107,400越南盾/股，较SEA在UPCOM的最近收盘价74,000越南盾（2026年9月13日）高出约45%。
• 截至2026年6月30日，Seaprodex总资产为2,905亿越南盾，起拍估值约为账面资产的4.6倍。
• 核心资产为同起街2-4-6号地块，面积1,522平方米，其中1,458平方米不落入道路红线，位于同起街与孙德胜街交汇处，拥有三个临街面。
• 该地块规划为酒店、商业、办公及公寓综合体，最高20层；Seaprodex财报中与该地块相关的账面价值超过6,920亿越南盾。
• 与Novaland关联的股东合计持有约32.47%股权：Ngân Hiệp房地产公司持股24.03%，Redwood投资公司持股8.44%。
• Ngân Hiệp为Novaland持股99.98%的子公司；2025年底两方以约1.4万亿越南盾协议买入超过4000万股SEA。

事件详情

据SCIC公布的拍卖安排，此次出售为其在Seaprodex的全部剩余持股，拍卖定于2026年9月29日进行，起拍价超过8.509万亿越南盾。Seaprodex总部位于胡志明市同起街2-4-6号，该地块被市场视为市中心最具价值的“钻石地块”之一。尽管起拍价较市价溢价约45%，且远高于公司账面资产规模，但地块位置使其仍受到投资者高度关注。

股东结构方面，Ngân Hiệp房地产公司持有24.03%股权，Redwood投资公司持有8.44%，两者合计约32.47%，仅次于SCIC。Ngân Hiệp为Novaland持股99.98%的子公司，Redwood则源自Novaland于2012年设立的企业，当前股权结构未详细披露。2025年底，两家公司通过协议交易买入超过4000万股SEA，对应32.4%注册资本，交易金额估计接近1.4万亿越南盾。自2025年底以来，SEA股东结构未发生变化。

市场背景

SEA在UPCOM交易，最近收盘价为74,000越南盾（2026年9月13日），而起拍价折合约107,400越南盾/股，溢价明显。关联方Novaland（NVL）在胡志明交易所HOSE上市，最近收盘价为12,200越南盾（2026年9月13日），其通过子公司持有SEA股权，使本次拍卖同时牵动房地产与水产两个板块。Seaprodex虽以水产为主业，但市场关注点已转向其市中心土地资产，而非捕捞与加工业务本身。

战略意义

本次拍卖的核心并非水产经营，而是同起街地块的开发权。Seaprodex已就土地财务义务完成缴纳，并获税务机关于2017年1月24日确认、胡志明市财政厅随后确认完成义务，但截至2026年6月30日仍未获颁土地使用权证书，项目无法启动。若Novaland关联方在拍卖中增持并取得控制权，其将同时掌握地块开发主导权，与自身在胡志明市中心的高端项目形成协同；若第三方以溢价竞得，则可能改变该地块的合作与开发路径。对长期投资者而言，起拍价与账面资产、市价之间的巨大差距，意味着拍卖结果将成为SEA估值重估的直接触发因素。

值得关注

• 2026年9月29日拍卖结果：是否有人报名、是否以起拍价成交、竞得方身份。
• Novaland关联方（Ngân Hiệp、Redwood）是否参与竞拍及是否进一步增持。
• 同起街2-4-6号地块土地使用权证书的颁发进展，以及项目投资许可的审批节奏。
• SEA在UPCOM的成交量与价格反应，尤其是拍卖前后是否出现异常波动。
• Seaprodex水产主业经营数据与资产处置计划，判断公司价值重心是否持续向土地资产倾斜。