SSI-SCA基金9月清仓VIC，现金比例升至21%
Aveluro 本篇分析覆盖 VIC（VinGroup），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 持股变动，情绪为 negative，市场影响评分为 4.2/10。该新闻被归类为负面催化因素，Aveluro 将其作为风险信号纳入本股票的新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
SSI竞争优势可持续投资基金（SSI-SCA）在9月报告中披露，已清仓Vingroup（VIC）全部持仓。截至8月底，VIC仍为该基金第一大重仓股，占比接近11%。此次减持使基金现金及等价物比例升至21%，显著高于月均约10%的水平。
关键事实
- SSI-SCA基金9月清仓VIC，该股8月底占组合比重近11%，为第一大重仓。
- 截至9月底，基金净资产约1.3万亿越南盾，股票仓位降至78.62%，现金及等价物升至21%。
- 基金9月收益率为-3.1%，略优于VN-Index同期-3.5%的跌幅。
- 前五大重仓中4只为银行股：TCB、HDB、VCB、MBB；MWG为唯一非金融股，占比4.85%，排名第三。
- 9月胡志明交易所（HOSE）日均成交额降至6.33亿美元，为2025年2月以来最低。
- 外资在三家交易所净卖出约1.79亿美元。
- Vingroup系股票当月贡献VN-Index约45%的跌幅。
- 基金绝对收益拖累主要来自金融、房地产和材料板块，TCB、TCX、VHM、NLG影响最大，PVT、VPB、REE部分抵消。
事件详情
据SSI-SCA基金9月月度报告，VIC在9月底已完全退出该基金组合。8月底时VIC仍为基金最大单一持仓，占比接近11%，此次清仓属于主动调整。基金在报告中指出，主动降低VIC仓位使组合从该股此前的反转中受益，该股曾是VN-Index上涨的重要贡献者。
报告还显示，基金当月绝对收益的拖累主要来自金融和房地产板块，个股层面TCB、TCX、VHM和NLG影响最大，PVT、VPB和REE则提供了一定缓冲。基金将市场调整归因于全球债券收益率上升、油价维持高位、国内流动性持续走弱以及外资净卖出压力加大。
市场背景
VIC在胡志明交易所（HOSE）上市，10月13日收盘报222,000越南盾。9月市场经历明显调整，尽管富时罗素（FTSE Russell）将越南升级为次级新兴市场的决定自9月21日起正式生效，VN-Index当月仍下跌3.5%。流动性方面，HOSE日均成交额降至6.33亿美元，为2025年2月以来最低，外资在三家交易所净卖出约1.79亿美元。Vingroup系股票当月贡献指数约45%的跌幅，成为市场下行的主要来源之一。
战略意义
SSI-SCA清仓VIC并提高现金比例，反映出基金管理人对短期市场风险的防御姿态。在流动性走弱、外资持续流出的环境下，将资金从前期涨幅较大的Vingroup系集中撤出，转向银行股和现金，有助于降低组合波动。对长期投资者而言，这一操作提供了观察机构资金在越南市场升级利好兑现后如何重新配置的窗口：利好落地并未阻止市场调整，资金更倾向于流向估值合理、流动性较好的金融板块。
值得关注
- VIC后续股价走势及Vingroup系股票是否继续拖累VN-Index。
- SSI-SCA基金10月报告是否维持高现金比例或重新加仓。
- 外资在HOSE的净卖出趋势是否延续或逆转。
- HOSE日均成交额能否回升至2025年上半年水平。
- 银行股（TCB、HDB、VCB、MBB）能否继续成为机构资金的避风港。