VIC携手阿尔斯通签署200列Metropolis列车合同，Vinhomes任河内地铁总承包商

概述

2026年10月6日，越南Vingroup集团与法国阿尔斯通（Alstom）正式签署合同，由后者供应200列新一代Metropolis无人驾驶列车，并转让制造与组装技术，用于河内城市轨道交通系统。Vingroup通过其子公司Vinhomes担任该项目总承包商，此举将直接影响VIC与VHM在基础设施与房地产板块的定位。

关键事实

• 合同签署日期为2026年10月6日，签约方为Vingroup集团与法国阿尔斯通。
• 合同内容包括供应200列Metropolis新一代列车，标准编组为5节车厢/列。
• 阿尔斯通将向越方转让列车制造与组装技术使用权。
• Vingroup通过成员公司Vinhomes担任河内地铁项目总承包商。
• 列车自动化等级为GoA4，即完全无人驾驶，支持全周期自动运行。
• 列车采用铝合金车体与激光焊接工艺，运营能耗较传统不锈钢结构降低15%至20%。
• 合同未披露具体交易金额。

事件详情

据Vingroup集团与阿尔斯通于2026年10月6日发布的联合信息，双方已就河内城市轨道交通系统的列车供应与技术转让达成正式合同。Vingroup集团创始人兼董事长范日旺（Phạm Nhật Vượng）推动的这项合作，由Vinhomes作为总承包商负责整体项目落地。阿尔斯通作为法国轨道交通技术领域的头部企业，将提供其最新一代Metropolis平台列车，并同步移交制造与组装技术。

合同明确，全部200列列车均为5节车厢编组，达到GoA4最高自动化等级，可在无司机条件下完成从出库、运行、精准停站到回库休眠的全流程。列车采用基于无线通信的移动闭塞信号系统，高峰时段最小追踪间隔可压缩至90至120秒。车体使用高强铝合金与激光焊接结构，在降低轴重的同时减少牵引能耗。

市场背景

VIC在胡志明交易所（HOSE）2026年10月7日收盘价为230,000越南盾，VHM同日收盘价为68,000越南盾。Vingroup集团长期以房地产与汽车制造为核心，此次通过Vinhomes切入河内地铁总承包，标志其业务进一步向城市基础设施延伸。越南政府近年持续推动河内与胡志明市轨道交通网络扩建，外资技术转让与本地化组装是政策重点方向之一。

战略意义

对长期投资者而言，该合同的核心价值在于Vingroup以总承包商身份进入轨道交通系统集成领域，而非单纯列车采购。技术转让条款若落地，Vinhomes将具备本地组装能力，未来可参与越南其他城市的地铁项目投标，形成从房地产开发向交通基础设施运营的协同。阿尔斯通选择Vingroup作为合作方，也反映越南本土企业在大型基建项目中的角色正从财务投资方向总包方转变。

值得关注

• 技术转让的具体范围与本地化组装时间表是否公布。
• 河内地铁项目后续标段是否继续由Vinhomes担任总承包商。
• 200列列车的交付节奏与资金安排是否披露。
• 越南政府是否将该项目纳入后续轨道交通规划的政策支持清单。
• VIC与VHM股价在合同公布后的成交量与外资持股变化。