VIC旗下Vinhomes Saigon Park增资至173万亿越南盾，胡志明市12项目获批

概述

胡志明市人民委员会10月28日在2026年秋季经济论坛（AEF 2026）上公布12个已获批投资主张或投资登记证的项目，总投资约337.222万亿越南盾（约135.8亿美元）。其中VIC旗下Vinhomes Saigon Park增资至173.115万亿越南盾，PDR参与的Lotte Eco Smart City Thu Thiem增资至60万亿越南盾，两项合计占名单总资本的近七成。

关键事实

• 胡志明市10月28日公布12个获批项目，总投资约337.222万亿越南盾，折合约135.8亿美元。
• Vinhomes Saigon Park（正式名称为国际大学都市区）总投资从54万亿越南盾增至约173.115万亿越南盾，折合约66.1亿美元，投资登记证第三次变更于6月1日签发。
• 该项目位于春泰山社，占地近880公顷，其中住宅用地约436公顷、服务与教育科研用地150公顷、绿地与水面117公顷、医疗用地6.9公顷、高中用地5.7公顷。
• 项目规划人口约13.5万人及6万名学生，已于4月29日动工，自2025年1月13日起120个月内完成并投入运营。
• Lotte Eco Smart City Thu Thiem总投资从20.1万亿越南盾增至60万亿越南盾，投资登记证第四次调整于9月10日签发，项目于9月23日正式动工。
• 该项目位于守添新区2A功能区，占地约7.45公顷，含6块相邻地块，建设及投运期为72个月。
• 名单中还包括芹椰国际中转港项目，投资额近129万亿越南盾（约49.23亿美元），占地约571公顷。

事件详情

胡志明市人民委员会在2026年秋季经济论坛框架内公布了上述12个项目清单，涵盖都市区、港口物流、工业制造、半导体材料及自动化设备等领域。其中，由Vingroup旗下越南Berjaya国际大学都市区股份公司担任投资方的国际大学都市区项目（商业名称为Vinhomes Saigon Park）依据6月1日签发的第三次变更投资登记证，总投资从54万亿越南盾提升至约173.115万亿越南盾。该项目定位为融合培训、研究与创新的综合都市区，整合住宅、教育、商业、服务及社会设施功能。

守添新区2A功能区的智慧综合体项目由Lotte Properties HCMC有限公司实施，Lotte集团旗下企业及Phat Dat房地产开发股份公司（PDR）参与。依据9月10日签发的第四次调整投资登记证，项目总投资从20.1万亿越南盾增至60万亿越南盾，商业名称为Lotte Eco Smart City Thu Thiem，包含A级写字楼塔楼、零售商业裙楼、服务、住宿、住宅及公共空间。上述信息来源于胡志明市人民委员会在AEF 2026上发布的项目公告及投资登记证内容。

市场背景

VIC在胡志明交易所（HOSE）10月28日收盘报241,000越南盾，VHM报63,500越南盾，PDR报11,550越南盾。此次增资公布正值胡志明市加快审批大型都市区与基础设施项目之际，房地产板块在经历信贷收紧与融资成本上升后，逐步转向以大型规划项目带动中长期供应的模式。VIC与VHM同属Vingroup体系，Vinhomes Saigon Park的资本扩张与PDR参与的守添项目同步推进，反映国际开发商与本地企业合作开发高端综合体的趋势延续。

战略意义

对VIC而言，Vinhomes Saigon Park资本增至173.115万亿越南盾，意味着该项目在集团住宅开发管线中的权重显著上升，项目规模接近880公顷且规划人口13.5万，长期将形成稳定的销售与租赁收入来源。但120个月的建设运营周期表明，资本回收节奏偏慢，短期内对VIC合并现金流的贡献有限，更多体现为土地储备与都市区运营能力的战略卡位。PDR通过参与Lotte Eco Smart City Thu Thiem，得以在守添核心功能区获得品牌与开发经验，但其在项目中的具体权益比例与出资安排未在公告中披露，对PDR的财务影响尚待后续文件确认。

值得关注

• Vinhomes Saigon Park后续各期销售许可与预售进度，以及VIC在定期报告中披露的项目投资与回款数据。
• Lotte Eco Smart City Thu Thiem中PDR的具体持股比例、出资义务及利润分配安排。
• 胡志明市对12个获批项目的土地交付与补偿进度，尤其是守添新区2A功能区的场地移交时间。
• 越南房地产信贷政策与债券发行环境变化，对上述项目融资成本的影响。
• VIC与VHM的合并财务报表中，该都市区项目土地储备与存货科目的后续确认方式。