VHM领跑2026上半年盈利榜：Vinhomes净利增近5倍，VIC跃居第二
Aveluro 本篇分析覆盖 VHM（Vinhomes），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 VnExpress - Kinh doanh。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
根据VnExpress对2026年第二季度财务报表的统计，2026年上半年越南股市共有13家公司税前利润超过10,000亿越南盾，其中3家利润超过10亿美元。Vinhomes（VHM）以63,567亿越南盾的利润位居榜首，同比增长近5倍；其母公司Vingroup（VIC）凭借VHM的强劲表现跃居第二。银行板块在盈利前20名中仅占9席，为多年最低，而钢铁和能源企业如Hòa Phát和BSR则新晋前十。
关键事实
- VHM 2026年上半年税前利润达63,567亿越南盾，同比增长近5倍（约400%）。
- VHM合并营收（含合作经营合同及大宗销售）达134,205亿越南盾，同比增长203%。
- VIC 2026年上半年利润为33,706亿越南盾，同比增长超过3倍，排名从去年的第8位跃升至第2位。
- Vietcombank（VCB）以29,222亿越南盾利润位列第三，同比增长33%，净利息收入增长32%至近36,800亿越南盾。
- VietinBank（CTG）和MB（MBB）利润均超过20,000亿越南盾；BIDV（BID）利润为18,905亿越南盾，增长18%，但被MB超越。
- VPBank（VPB）利润18,880亿越南盾，增长68%；Techcombank（TCB）利润18,540亿越南盾，增长22%。
- Hòa Phát（HPG）利润17,947亿越南盾，同比增长一倍，主要受钢铁业务驱动，并录得超过3,800亿越南盾的资本转让收益。
事件详情
VnExpress的统计基于各公司2026年第二季度财务报告。VHM表示，业绩增长主要得益于Ocean Park 2、Ocean Park 3和Green Paradise等项目的房屋交付。这些项目的收入确认推动了营收和利润的大幅增长。
VIC作为VHM的母公司，其利润增长直接受益于子公司的强劲表现。VCB则凭借净利息收入增长32%以及服务和外汇业务收入提升，保持了稳定的利润增长。与此同时，部分银行如Sacombank和LPBank因大幅增加信贷风险拨备导致利润下滑，从而跌出前20名，这为非金融企业腾出了位置。
市场背景
VHM和VIC均在胡志明交易所（HOSE）上市。截至2026年8月12日，VHM股价收于73,800越南盾，VIC收于215,500越南盾。房地产板块的强劲复苏是VHM业绩增长的主要驱动力，而银行板块虽然整体盈利仍高，但增长分化明显。越南股市整体在2026年上半年表现出色，前20名企业利润均实现同比增长，反映了经济复苏的广泛性。
战略意义
VHM的业绩凸显了其在越南高端房地产市场的领先地位，尤其是大型城市综合体项目的成功交付能力。对于长期投资者而言，VHM的盈利持续性取决于项目储备和交付节奏，而VIC作为多元化集团，其利润来源高度依赖VHM，需关注集团整体债务水平和资本配置效率。银行板块在盈利榜中占比下降，可能意味着信贷增长放缓或拨备增加，投资者应关注银行资产质量趋势。
值得关注
- VHM下半年项目交付计划及新项目预售情况，以验证盈利增长能否持续。
- VIC非房地产板块（如汽车、科技）的盈利贡献是否改善，以降低对VHM的依赖。
- 银行板块中，Sacombank和LPBank的拨备压力是否缓解，以及国有银行与私营银行的利润差距变化。
- Hòa Phát和BSR能否维持前十排名，取决于钢铁价格和炼油利润率走势。
- 越南央行货币政策及房地产信贷政策调整，可能影响后续盈利格局。