TCBS（TCX）第三季度税前利润创纪录达21,520亿越南盾，9个月完成全年计划76%
Aveluro 本篇分析覆盖 TCX（TCBS），交易所为 HOSE，所属行业为 金融服务。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 7.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 Vietstock - Cổ phiếu。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Techcom证券（TCBS，胡志明交易所代码TCX）公布2026年第三季度财务报告，税前利润达21,520亿越南盾，创公司历史最高季度利润。前9个月累计税前利润57,080亿越南盾，同比增长13%，完成全年计划的76%。
关键事实
- 2026年第三季度税前利润21,520亿越南盾，为公司历史最高季度水平。
- 前9个月累计税前利润57,080亿越南盾，同比增长13%，完成全年利润计划的76%。
- 融资贷款及预收出售款余额截至2026年9月30日为54,740亿越南盾，较2025年末增长25%，较2026年第二季度末增长6%。
- 第三季度融资贷款及预收出售款净收入1,548亿越南盾，同比增长55%，占总净收入的约44%。
- 融资贷款余额与所有者权益比率为1.15倍，为后续扩张留有余地。
- 经纪、佣金及托管净收入640亿越南盾，同比下降39%，主要因高利率环境影响基金凭证分销。
- 胡志明交易所经纪市场份额首次达10.03%，维持前三；河内交易所市场份额升至9.96%，保持第二。
- 第三季度新开账户38,747个，环比增长10%，客户总数超过130万，同比增长14%。
事件详情
TCBS于2026年10月发布第三季度财务报告。公司表示，业绩反映其多元化业务模式及客户基础扩展的成效，并在宏观经济与金融市场持续波动的背景下维持可持续增长势头。融资贷款及预收出售款业务继续成为最重要的增长动力，第三季度净收入达1,548亿越南盾，同比增长55%，占总净收入的约44%。
截至2026年9月30日，融资贷款及预收出售款余额达54,740亿越南盾，较2025年末增长25%，较第二季度末增长6%，继续位居市场前列。公司称，贷款增长得益于稳健的资本基础、扩大的客户群以及灵活产品政策和优质服务带来的客户黏性提升。融资贷款余额与所有者权益比率目前为1.15倍，在现行财务安全限制内为继续扩张留出空间。经纪业务方面，胡志明交易所市场份额首次达到10.03%，维持前三位置；河内交易所市场份额升至9.96%，保持第二。第三季度新开账户38,747个，环比增长10%，客户总数超过130万，同比增长14%。
市场背景
TCX于2026年10月18日收盘报27,600越南盾。作为胡志明交易所上市的证券公司，TCBS的业绩表现与越南证券市场整体活跃度密切相关。第三季度融资贷款余额增长及经纪市场份额提升，反映市场交易情绪回暖及投资者参与度提高。然而，经纪、佣金及托管净收入同比下降39%，显示高利率环境对基金凭证分销业务形成压力，这一趋势与行业整体情况一致。
战略意义
TCBS的业绩结构显示其增长引擎正从传统经纪业务向融资贷款业务倾斜。融资贷款净收入占总净收入约44%，且余额与权益比率仅为1.15倍，意味着公司仍有空间通过扩大资产负债表来驱动利润增长。胡志明交易所市场份额突破10%具有标志性意义，表明公司在零售客户获取方面已形成规模效应。长期投资者需关注的是，融资贷款业务的扩张速度是否可持续，以及公司能否在利率环境变化中维持基金分销业务的稳定性。此外，TCBS推出TCBS MCP等AI工具及CW新报价表，显示其在产品创新和客户体验方面的投入，这可能有助于提升客户黏性和交叉销售能力。
值得关注
- 第四季度融资贷款余额增速及与权益比率变化，验证扩张空间是否按计划释放。
- 越南市场利率走势对基金凭证分销业务收入的影响，关注经纪及托管收入是否止跌。
- 胡志明交易所及河内交易所经纪市场份额的持续性，尤其是胡志明交易所份额能否站稳10%以上。
- 新开账户数及客户总数增长趋势，观察零售客户获取动能是否延续。
- 公司全年利润计划完成进度，前9个月已完成76%，第四季度业绩将决定最终达标情况。