HD Securities启动1.218亿股IPO，SSI与HSC担任分销代理
Aveluro 本篇分析覆盖 SSI，交易所为 HOSE，所属行业为 金融服务。事件类型为 IPO，情绪为 neutral，市场影响评分为 6.0/10。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
HD Securities（股票代码HDS）近日通过董事会决议，详细落实首次公开发行（IPO）方案，计划发行近1.218亿股，最低发行价12,252越南盾/股，预计于2026年第四季度实施。SSI与HSC被指定为本次IPO的分销代理，若全额配售，HD Securities最低可募资1,492.1亿越南盾，注册资本将从10,961亿越南盾提升至12,178亿越南盾。
关键事实
- HD Securities计划IPO近1.218亿股，低于2026年4月年度股东大会批准的1.644亿股。
- 最低发行价12,252越南盾/股，等于2026年半年度经审计财报的每股账面价值。
- 预计募资最低1,492.1亿越南盾（约合5,970万美元），发行时间为2026年第四季度。
- 分销渠道包括公司直接配售以及SSI和HSC两家指定代理。
- 单一投资者最低认购100股，最高认购6,080万股（不超过IPO后注册资本的5%）。
- 未配售完毕的股份将受1年转让限制；IPO股份可自由转让。
- 公司计划同步向胡志明交易所（HOSE）提交上市申请，并向越南国家证券委员会（UBCKNN）提交IPO注册文件。
事件详情
据公司公告，HD Securities（HDS）董事会已通过IPO具体实施方案。本次发行近1.218亿股，最低发行价12,252越南盾/股，定价基准为2026年半年度经审计财务报表中的每股账面价值。发行对象为公众投资者，单一账户最低认购100股，最高认购6,080万股，认购数量须为100股的整数倍。
分销将通过公司直接配售以及SSI和HSC两家指定代理进行，预计2026年第四季度启动。HD Securities承诺在IPO完成后将全部股份在越南证券登记结算公司（VSDC）集中登记托管，并同步向胡志明交易所（HOSE）提交上市申请。若IPO完成后未能满足上市条件，公司将转至UPCoM市场注册交易。
市场背景
HD Securities目前尚未在胡志明交易所（HOSE）、河内交易所（HNX）或UPCoM上市，本次IPO是其登陆公开市场的关键步骤。SSI作为HOSE上市的头部券商，截至2026年9月30日收盘报20,000越南盾，当日上涨0.50%，成交量728.8万股，其担任分销代理可获取承销费用收入。越南证券市场2026年IPO活动有所回暖，多家金融与消费类企业推进上市计划，但市场对发行定价与流动性仍保持敏感。
战略意义
对长期投资者而言，HD Securities的IPO定价以账面价值为下限，为估值提供了一定安全边际，但发行规模较股东会批准数量缩减约26%，可能反映公司对市场承接能力的审慎评估。SSI与HSC作为分销代理，可借助本次发行扩大机构客户覆盖并获取承销收入，但单一IPO对两家券商整体营收的增量贡献有限。HD Securities上市后能否进入HOSE主板，取决于其财务指标与股权分散度是否满足监管要求，若仅能挂牌UPCoM，流动性与估值折价风险将显著上升。
值得关注
- HD Securities向UBCKNN提交IPO注册文件及向HOSE提交上市申请的具体时间表。
- 2026年第四季度实际发行价格是否高于12,252越南盾/股的最低定价。
- SSI与HSC作为分销代理的配售完成率及包销安排细节。
- HD Securities IPO后是否满足HOSE上市条件，或转至UPCoM交易。
- 越南证券市场同期其他IPO项目的定价与认购情况，以判断市场情绪。