Novaland（NVL）Q1净利润8600亿越南盾，日赚近100亿，同比扭亏

概述

Novaland（NVL）发布2025年第一季度财务报告，净利润达8600亿越南盾，较去年同期亏损4760亿越南盾实现扭亏为盈。营收同比增长111%至3.452万亿越南盾，主要来自房地产项目交付和土地权利转让。这一业绩超出市场预期，显示公司经营状况显著改善。

关键事实

• 2025年第一季度净利润8600亿越南盾，去年同期亏损4760亿越南盾。
• 营收3.452万亿越南盾，同比增长111%，为过去一年最高。
• 毛利润1.889万亿越南盾，同比增长约2.9倍，毛利率52.7%。
• 营收增长主要来自Sunrise Riverside、Aqua City、NovaWorld Phan Thiet、NovaWorld Ho Tram等项目的交付及土地权利转让。
• 公司2025年全年营收目标22.715万亿越南盾，净利润目标1.852万亿越南盾；Q1完成营收目标的16%，净利润目标的46%。
• 公司计划2025年交付超过2600套产品，新售超过2100套产品。
• 创始人Bui Thanh Nhon之子Bui Cao Nhat Quan接任董事长，Nhon继续担任战略顾问。

事件详情

根据Novaland发布的合并财务报表，2025年第一季度公司营收约3.587万亿越南盾，其中房地产转让收入3.452万亿越南盾，同比增长111%。成本增速（50%）低于营收增速，推动毛利润升至1.889万亿越南盾，毛利率达52.7%。扣除财务收入及常规费用后，净利润为860亿越南盾，连续第二个季度实现盈利。

公司创始人Bui Thanh Nhon在年度股东大会上表示，优先战略是完成财务和治理重组，为稳定和可持续运营奠定基础，同时加快项目法律程序和施工进度。近期公司完成领导层交接，Bui Cao Nhat Quan接任董事长，Nhon继续提供中长期战略指导。

市场背景

NVL股票在胡志明交易所（HOSE）上市，近期股价为18,000越南盾，当日上涨2.63%，成交量3592万股。越南房地产板块近期受政策支持和市场信心恢复影响有所回暖，但整体仍面临高库存和资金压力。Novaland作为大型开发商，其业绩改善对板块具有指标意义。

战略意义

Novaland的扭亏为盈表明其重组策略初见成效，尤其是项目交付加速和财务结构优化。公司聚焦核心项目（如Aqua City、NovaWorld系列）的交付，有助于恢复现金流和投资者信心。领导层平稳过渡也降低了治理风险。长期来看，若公司能持续完成交付目标并改善负债结构，有望在行业复苏中占据优势。

值得关注

• 后续季度项目交付进度及营收确认情况，尤其是Aqua City和NovaWorld项目的贡献。
• 公司全年营收目标22.715万亿越南盾的完成进度，以及净利润能否维持增长。
• 财务重组进展，包括债务结构和利息成本变化。
• 新管理层战略执行效果，特别是Bui Cao Nhat Quan的领导能力。
• 越南房地产行业政策环境及市场利率走势对公司的潜在影响。