NTP前9月利润超全年目标，拟派现金股息5000越南盾/股

概述

越南前锋塑料股份公司（Nhựa Tiền Phong，股票代码NTP，河内交易所HNX上市）董事会通过决议，拟以书面征求股东意见的方式，审议2026年度现金股息预分方案，比例为50%，即每股5000越南盾。该方案出台的背景是公司前9个月利润已超越全年计划，派现规模明显高于近年常规水平。

关键事实

• 股息方案为每股5000越南盾，对应比例50%，按流通股逾2.052亿股计算，预计派现总额约1.026万亿越南盾。
• 资金来源为截至2026年9月30日的未分配税后利润，方案需经股东书面表决通过后实施。
• 2026年前9个月净营收5.751万亿越南盾，同比增长18.1%；税前利润1.233万亿越南盾，税后利润1.022万亿越南盾，同比增长29.3%。
• 公司2026年全年目标为营收7.330万亿越南盾、税前利润9000亿越南盾，前9个月税前利润已超出全年目标约37%。
• 最大股东越南国家资本投资经营总公司（SCIC）持股逾7610万股，占比37.1%，预计可获派现近3810亿越南盾。
• 日本积水化学持股约15%，预计获派近1540亿越南盾；南方前锋塑料股份公司持股逾13%，预计获派约1350亿越南盾。
• 2025年度公司已通过两次现金派息合计30%（每股3000越南盾），另派送20%股票股息，流通股增至逾2.05亿股。

事件详情

据公司董事会决议公告，前锋塑料董事会已批准以书面方式征求股东意见，审议2026年度现金股息预分方案，比例为50%，折合每股5000越南盾。公司称派现资金拟从未分配税后利润中列支，基准日为2026年9月30日。以逾2.052亿股流通股计算，若方案获批，预计需支出约1.026万亿越南盾。

公司治理层面，该方案将提交股东以书面形式表决，而非召开现场股东大会。前锋塑料长期保持稳定派息记录，近年通常结合现金与股票两种形式，年度现金派息比例多在20%至30%之间。此次50%的预分比例若获通过，将成为公司近年规模最大的利润分配之一。除股息事项外，董事会还拟提请股东批准将位于海防市嘉园坊安多街2号的前锋教育综合体项目转为商业住宅项目。

市场背景

NTP在河内交易所HNX上市，属建筑材料板块。2026年11月2日收盘价为5.36万越南盾，按每股5000越南盾的预分方案计算，对应股息率约9.3%，公司披露的量化口径为5.0%。越南建材行业2026年受益于公共投资加速与住宅需求回暖，塑料管材企业营收普遍录得双位数增长，NTP前9个月18.1%的营收增速与板块趋势一致，而29.3%的利润增速则反映出原料成本与产品结构的改善。

战略意义

对长期投资者而言，本次派现的核心信息在于现金流质量而非单纯的股息率。公司在9个月内即完成全年利润目标并超出约37%，说明其盈利并非依赖一次性收益，而是主营管材业务的量价改善，这为持续高派现提供了基础。股权结构上，SCIC、积水化学与南方前锋塑料三方合计持股逾65%，高比例派现意味着大部分现金流向少数机构股东，流通股东实际可获得的绝对金额有限，但稳定的分红政策有助于降低HNX中小盘股票的流动性折价。此外，将教育用地转为商业住宅的提案，显示公司在主业之外盘活土地资产的意图，可能成为后续利润的补充来源。

值得关注

• 股东书面表决的最终结果与登记确权日，方案是否按50%比例全额通过。
• 2026年第四季度及全年业绩，验证利润超预期是否具有持续性。
• 海防市安多街2号地块转为商业住宅项目的审批进展与开发时间表。
• 2027年度股息政策是否延续高派现，或回归20%至30%的常规区间。
• 越南公共投资与住宅建设数据对塑料管材需求的影响。