NTP 2026年前9月净利润10220亿越南盾首超BMP，五年首次反超
Aveluro 本篇分析覆盖 NTP，交易所为 HNX，所属行业为 建筑与建材。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 8.4/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
前江塑料股份公司（NTP，河内交易所HNX上市）公布2026年第三季度合并财报，前9月税后利润达10220亿越南盾，五年来首次在同期利润上超越平明塑料股份公司（BMP）的9900亿越南盾。两家企业分别是越南北部和南部塑料管材市场的龙头，此次利润反超反映竞争格局的边际变化。
关键事实
- NTP 2026年前9月净收入57510亿越南盾，同比增长18.11%；税前利润12330亿越南盾，同比增长29.92%；税后利润10220亿越南盾，同比增长29.31%。
- BMP同期净收入42400亿越南盾，同比仅增0.38%；税前利润12380亿越南盾，同比增长2.24%；税后利润9900亿越南盾，同比增长2.39%。
- NTP税后利润领先BMP约310亿越南盾；而2025年同期NTP落后BMP约1770亿越南盾。
- 这是NTP自2021年以来首次在前9月税后利润上超过BMP；2021年全年NTP税后利润近4680亿越南盾，BMP为2140亿越南盾。
- NTP前9月税后利润已完成全年计划的137%，超出计划37%。
- 2026年10月24日收盘价：NTP报53000越南盾，BMP报138600越南盾，均于河内交易所HNX交易。
事件详情
据NTP发布的2026年第三季度合并财务报表，公司前9月净收入达57510亿越南盾，同比增长18.11%；税前利润12330亿越南盾，同比增长29.92%；税后利润10220亿越南盾，同比增长29.31%。同期，BMP净收入42400亿越南盾，同比微增0.38%；税前利润12380亿越南盾，同比增长2.24%；税后利润9900亿越南盾，同比增长2.39%。按税后利润口径，NTP领先BMP约310亿越南盾，而一年前同期NTP落后约1770亿越南盾。
NTP成立于1960年，BMP于37年后成立。自2011年以来，BMP在利润上长期领先NTP，NTP仅在2017年以约280亿越南盾的优势短暂反超，但未能持续。2021年，BMP因越南南部疫情封锁导致第三季度销量下降58%至11000吨，全年税后利润降至2140亿越南盾，NTP以近4680亿越南盾首次在十年内反超。此后BMP恢复领先，直至2026年前9月NTP再度反超。BMP主攻南部市场，NTP主攻北部市场，双方主力产品均涵盖建筑与民用PVC管材以及HDPE、PPR管材。
市场背景
NTP与BMP均在河内交易所HNX上市，属于建材与塑料管材板块。2026年前9月，NTP收入增长18.11%，而BMP仅增0.38%，显示北部市场需求或NTP份额扩张快于南部。NTP股价53000越南盾，BMP股价138600越南盾，两者估值差异显著。越南建材板块受公共投资和住宅建设周期影响，2026年南北需求分化值得关注。
战略意义
NTP利润反超BMP，表明其北部基地的收入增长和成本控制正在转化为盈利优势。NTP前9月利润已超全年计划37%，若第四季度维持增速，全年利润有望首次在五年内超过BMP。对长期投资者而言，需观察这是南部市场疲软导致的周期性反超，还是NTP份额持续提升的结构性变化。BMP收入几乎停滞，若南部房地产和基建复苏，其利润弹性可能重新显现。
值得关注
- NTP 2026年第四季度及全年税后利润能否维持对BMP的领先。
- BMP南部市场收入能否恢复增长，以及其2026年全年利润表现。
- 越南PVC、HDPE等原材料价格走势对两家企业毛利率的影响。
- 越南公共投资和住宅建设进度对南北管材需求的分化。
- NTP全年计划完成情况及管理层对2027年市场份额目标的表述。