HSG莲花集团合并多家全资子公司，增资3000亿越南盾提升莲花西贡持股至77.5%

概述

莲花集团（Hoa Sen Group，股票代码HSG，胡志明交易所HOSE上市）通过决议，对旗下多家全资子公司进行合并重组，同时向莲花西贡（Hoa Sen Saigon）追加3000亿越南盾资本，将持股比例提升至77.5%。此次调整涉及集团内部架构精简及对子公司控制权的显著变化。

关键事实

• HSG将莲花河南（Hoa Sen Hà Nam）和莲花安沛建材（VLXD Hoa Sen Yên Bái）合并入莲花义安（Hoa Sen Nghệ An），三家公司均为HSG全资持有。
• 合并后，莲花义安将设立莲花安沛建材工厂和莲花河南工厂两个分支机构。
• HSG将莲花平定（Hoa Sen Bình Định）合并入仁会-平定（Nhơn Hội – Bình Định），合并后以莲花平定钢铁厂分支机构形式运营。
• HSG向莲花西贡追加3000亿越南盾，使其注册资本增至4000亿越南盾，HSG持有3100万股，按面值计3100亿越南盾，对应77.5%股权。
• 约4个月前，HSG曾通过决议将莲花西贡持股从40%（400万股，价值400亿越南盾）降至10%（100万股，价值100亿越南盾）。
• 莲花西贡成立于2024年2月，总部位于胡志明市安庆坊，初始注册资本1000亿越南盾，其中HSG持股40%，董事会主席黎福武（Lê Phước Vũ）个人持股10%，莲花投资集团（Công ty TNHH Tập đoàn Đầu tư Hoa Sen）持股50%。
• 自2026年3月起，莲花西贡法定代表人包括总经理武文清（Vũ Văn Thanh）、董事会副主席陈国品（Trần Quốc Phẩm）和董事会主席黎福武。

事件详情

莲花集团董事会通过了关于重组运营模式的决议，核心内容为合并多家全资子公司。具体而言，莲花河南和莲花安沛建材将并入莲花义安，后者将保留两个工厂分支机构继续运营。另一项合并涉及莲花平定并入仁会-平定，合并后以莲花平定钢铁厂分支机构形式存在。上述合并均涉及HSG100%持股的实体，不涉及外部股东权益变动。

与此同时，HSG还批准了对莲花西贡的增资计划。根据8月底的决议，HSG追加投资3000亿越南盾，将莲花西贡注册资本从1000亿越南盾提升至4000亿越南盾。增资完成后，HSG持有莲花西贡77.5%股权，对应3100万股。该笔资金将用于莲花西贡的投资项目。值得关注的是，HSG在约4个月前刚将莲花西贡持股从40%降至10%，此次反向增持使持股比例大幅跃升。

市场背景

HSG在胡志明交易所（HOSE）上市，属于钢铁板块。截至2026年9月25日，HSG收盘价为10,000越南盾。近期越南钢铁行业面临原材料成本波动和国内需求复苏不均衡的局面，多家钢铁企业通过内部重组优化管理效率。莲花西贡成立于2024年2月，总部位于胡志明市，其初始股东结构包含HSG、董事会主席黎福武个人及莲花投资集团，显示该公司在集团战略中可能承担特定项目开发职能。

战略意义

此次合并全资子公司旨在减少法人层级、降低管理成本，并集中生产资源。将莲花平定并入仁会-平定后，钢铁厂以分支机构形式运营，可能提升区域生产协调效率。对莲花西贡的增资则标志着HSG重新加强对该实体的控制，此前减持至10%后迅速反向增持至77.5%，表明莲花西贡所承载的投资项目对集团具有战略重要性。投资者需关注增资资金的具体投向及莲花西贡在集团业务版图中的定位。

值得关注

• 莲花西贡3000亿越南盾增资的具体投资项目及时间表。
• 合并后各分支机构的生产运营是否出现调整或产能变化。
• HSG后续是否继续调整其他子公司持股结构。
• 莲花西贡与莲花投资集团及黎福武个人之间的关联交易情况。
• 越南钢铁行业需求及HSG股价在10,000越南盾附近的表现。