越南央行Thông tư 08/2026松绑LDR计算，BID、CTG、VCB信贷空间获释放
Aveluro 本篇分析覆盖 BID（Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV), có tiền thân là Ngân hàng Kiến thiết Việt Nam trực thuộc Bộ Tài chính được thành lậ），所属行业为 银行。事件类型为 监管变化，情绪为 positive，市场影响评分为 4.9/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 VnEconomy - Chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
Follow this event and trade Vietnam stocks
Use the broker guide to compare Vietnam market access before acting on this news.
Aveluro may earn a commission from broker partners. Market data and broker availability can change; confirm access before opening an account.
概述
越南国家银行于2026年5月15日颁布Thông tư 08/2026/TT-NHNN，修订Thông tư 22/2019，允许将20%的国库定期存款重新计入贷款对存款比率（LDR）分母。此举直接缓解了BID、CTG、VCB三家国有银行因LDR接近85%上限而面临的信贷扩张限制，为下半年信贷增长释放空间。
关键事实
- Thông tư 08/2026于2026年5月15日由越南国家银行颁布，部分逆转了Thông tư 26/2022的收紧路线。
- 新规允许将20%的国库定期存款计入LDR分母，此前自2026年初起此类存款被100%剔除。
- 截至2026年3月31日，CTG、BID、VCB的LDR分别为83.48%、82.94%、84.54%，均接近85%的监管上限。
- 三家银行持有的国库存款总额达563,036亿越南盾（2026年第一季度），20%计入后为每家银行带来约37,000亿越南盾的LDR分母增量。
- 按85%LDR上限计算，每家银行理论信贷空间增加约31,500亿越南盾。
- 截至2026年4月28日，全系统信贷余额约19.5万亿越南盾，同比增长18.26%，而存款增长滞后。
- 2026年第一季度末，27家上市银行的净LDR达100%，较2025年底上升2.3个百分点。
事件详情
越南国家银行于2026年5月15日发布Thông tư 08/2026，修改Thông tư 22/2019关于LDR计算的规定。核心变化是：允许将20%的国库定期存款重新纳入LDR分母，而此前根据Thông tư 26/2022的路线图，自2026年初起此类存款被完全排除。该政策旨在缓解国有银行因LDR接近85%上限而面临的信贷扩张压力。
根据安平证券（ABS）的计算，在Thông tư 08出台前，BID、CTG、VCB的LDR均接近85%上限，实际信贷扩张空间几乎为零。新规实施后，三家银行合计约563,036亿越南盾的国库存款中，20%可计入LDR分母，相当于每家银行获得约37,000亿越南盾的LDR分母增量，理论信贷空间增加约31,500亿越南盾。
市场背景
BID、CTG、VCB均在胡志明交易所（HOSE）上市，属于银行板块中的国有银行子板块。2026年第一季度，全系统信贷增长强劲（同比增长18.26%），但存款增长滞后，导致LDR普遍承压。截至2026年5月18日，BID股价收于45,300越南盾（+5.47%），CTG收于36,300越南盾（+1.40%），VCB收于63,200越南盾（+4.12%），市场对政策反应积极。该政策主要影响国有银行，对私人银行无直接作用。
战略意义
Thông tư 08/2026的战略意义在于解除国有银行的技术性信贷瓶颈。BID、CTG、VCB占全系统信贷比重极大，若LDR触及上限而被迫暂停放贷，将拖累整体经济复苏。新规确保这些银行能在下半年持续投放信贷，支持政府经济增长目标。此外，政策灵活性表明央行在收紧与宽松之间寻求平衡，优先保障国有银行的信贷传导功能。长期看，这有助于稳定银行体系流动性，但存款增长滞后问题仍需通过利率工具或结构性改革解决。
值得关注
- 2026年第二季度及下半年BID、CTG、VCB的LDR实际变化，验证信贷空间是否被有效利用。
- 全系统存款增速能否跟上信贷增速，尤其是国库存款变动趋势。
- 央行是否会进一步调整LDR计算规则或推出其他流动性支持措施。
- 国有银行信贷投放结构，是否向优先领域（如基建、出口）倾斜。
- 私人银行是否面临竞争压力，或通过其他方式（如发行债券）缓解LDR约束。