VPI发布2026年经营计划：营收目标45000亿盾，利润增长83%

概述

Văn Phú房地产开发股份公司（股票代码：VPI）公布了2026年经营计划，目标营收45000亿越南盾，税后利润7200亿越南盾，较2025年分别增长127.7%和83.2%。该计划基于公司对核心项目加速销售和交付的预期，旨在实现创纪录的业绩。

关键事实

• VPI 2026年营收目标为45000亿越南盾，较2025年增长127.7%。
• 2026年税前利润目标为9000亿越南盾，税后利润目标为7200亿越南盾，分别增长73%和83.2%。
• 公司计划在2026年推出近2000套产品，主要来自Vlasta Premier – Phú Thuận（胡志明市）、Vlasta – Thủy Nguyên（海防）和Vlasta Premier – Phú Hội（顺化）等项目。
• 2026年6月，公司将在广治省风芽-格邦国家公园区域投入运营Auko Glamping – Phong Nha项目，以吸引国际游客。
• 公司将继续优化现金流，通过管理商业和住宿资产（如Oakwood Residence Hanoi和Terra - An Hưng）产生稳定收入。
• 2025年越南GDP增长目标为10%以上，通胀目标约3.5%，为房地产行业提供宏观支撑。
• 截至2026年4月10日，VPI股价收于56,000越南盾，当日下跌0.70%，成交量84.1万股。

事件详情

2026年4月23日，Văn Phú房地产开发股份公司（VPI）在新闻发布会上公布了2026年经营计划。公司管理层表示，将集中资源加速销售和施工进度，重点推进Vlasta Premier – Phú Thuận、Vlasta – Thủy Nguyên和Vlasta Premier – Phú Hội等核心项目，以确保完成全年税后利润7200亿越南盾的目标。此外，公司计划在2026年6月将Auko Glamping – Phong Nha项目投入运营，该项目位于世界自然遗产风芽-格邦国家公园区域，预计将吸引大量国际游客。公司还强调将通过优化商业和住宿资产的运营来增强现金流稳定性。

市场背景

VPI在胡志明交易所（HOSE）上市，属于房地产板块。2026年初，越南经济预期强劲，GDP增长目标超过10%，但利率环境趋紧，12个月存款利率普遍在6.5%-7.5%之间，小型银行甚至超过8%。新《土地法》、《住房法》和《房地产经营法》的实施增加了项目成本，对房地产企业的财务实力和运营灵活性提出更高要求。VPI的激进增长计划反映了其对自身项目储备和市场需求信心，但需关注宏观利率和监管变化对行业的影响。

战略意义

VPI的2026年计划显示公司正进入高速增长期，目标营收和利润均创历史新高。公司聚焦核心项目加速销售和交付，同时拓展旅游地产（如Auko Glamping）以多元化收入来源。这一战略有助于提升市场份额和品牌影响力，但成功取决于项目执行能力、销售速度以及宏观环境稳定性。长期投资者应评估公司项目储备的质量和去化能力，以及其在利率上升环境中的财务稳健性。

值得关注

• 核心项目（Vlasta系列）的预售和交付进度，特别是2026年上半年的销售数据。
• Auko Glamping – Phong Nha项目在2026年6月投入运营后的游客量和收入贡献。
• 公司2026年第一季度财报，以验证营收和利润增长是否按计划推进。
• 越南央行利率政策变化及房地产行业融资环境对VPI现金流的影响。
• 新土地法规实施后，公司项目成本控制和法律合规情况。