VPI上半年净利近2000亿盾，聚焦胡志明市、顺化、海防项目
Aveluro 本篇分析覆盖 VPI，交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 8.4/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Bất động sản。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南房地产开发商Văn Phú（股票代码：VPI）公布2026年上半年业绩，营收和利润均实现显著增长。公司营收达11,368亿越南盾，同比增长166%；税后利润为1,971.8亿越南盾，同比增长37%。业绩增长主要得益于第二季度项目交付加速，以及公司聚焦胡志明市、顺化、海防等地的核心项目。
关键事实
- 2026年第二季度，VPI合并营收达8,494亿越南盾，同比增长371%；税后利润为1,706.7亿越南盾。
- 2026年上半年累计营收为11,368亿越南盾，税后利润为1,971.8亿越南盾，同比分别增长166%和37%。
- 截至2026年6月30日，公司库存价值达66,003亿越南盾，较年初增长25.83%；长期在建资产为31,285亿越南盾，增长8.03%。
- 库存增加主要由于公司加大土地储备，用于开发位于胡志明市（Nhà Bè、Bình Chánh、Vũng Tàu）和同奈省（Đại Phước旅游城市综合体）等项目。
- 公司重点推进三个项目的销售和交付：Vlasta - Thủy Nguyên（海防）、Vlasta Premier - Phú Thuận（胡志明市）以及河内Văn Phú都市区的TT39-40地块。
- 公司还从广治省（原广平省）的Auko Eco-Wellness Lodges度假村项目确认收入。
- 截至2026年6月底，公司已收到胡志明市中心5块对价土地中的2块，用于BT项目（Phạm Văn Đồng路至Gò Dưa路口段）的投资回收。
事件详情
根据公司发布的财务报告，VPI在2026年第二季度业绩表现强劲，单季营收达8,494亿越南盾，同比增长371%，推动上半年整体营收大幅增长。公司表示，业绩增长主要得益于项目交付加速，尤其是Vlasta系列项目。
公司管理层在报告中指出，将继续集中资源推进现有项目的施工和法律手续完善，同时加强销售和交付。重点包括海防的Vlasta - Thủy Nguyên、胡志明市的Vlasta Premier - Phú Thuận以及顺化的Vlasta Premier - Phú Hội等项目。此外，公司正在逐步解决胡志明市BT项目的法律障碍，该项目连接Phạm Văn Đồng路与Gò Dưa路口，并已获得部分对价土地。
市场背景
VPI在胡志明交易所（HOSE）上市，属于房地产板块。近期越南房地产市场呈现复苏迹象，尤其是大型综合项目受到政策支持。VPI的业绩增长与行业趋势一致，但公司股价在2026年7月30日收于64,900越南盾，市场对其估值仍取决于未来项目销售和土地储备转化能力。
战略意义
VPI的战略重点在于增加土地储备和推进核心项目，这有助于确保未来三年的收入来源。公司聚焦于经济活跃地区的中心位置项目，符合市场需求向大型综合项目转移的趋势。BT项目的土地对价回收也为公司提供了低成本土地资源，在土地价格持续上涨的背景下具有战略价值。长期投资者应关注公司项目执行能力和现金流状况。
值得关注
- 2026年下半年各季度营收和利润是否持续增长，特别是Vlasta系列项目的交付进度。
- 胡志明市BT项目剩余3块对价土地的接收时间及对公司财务状况的影响。
- 新增土地储备（如Nhà Bè、Bình Chánh、Vũng Tàu项目）的开发进展和预售情况。
- 公司资产负债率及现金流状况，以评估其财务稳健性。
- 越南房地产市场的政策变化和信贷环境对项目销售的影响。