VIC九个月税后利润437000亿越南盾，达全年计划125%
Aveluro 本篇分析覆盖 VIC（VinGroup），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Bất động sản。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Vingroup（VIC）公布2026年第三季度合并财报，前九月税后利润达437000亿越南盾，接近去年同期的6倍，并完成全年利润计划的125%。同期，SJ Group（SJS）与京北城市发展总公司（KBC）也录得季度利润大幅增长，反映越南房地产板块部分企业的盈利出现显著改善。
关键事实
- Vingroup前九月合并净收入372500亿越南盾，为2025年同期的2.2倍；税后利润437000亿越南盾，接近去年同期的6倍，完成全年计划的125%。
- 这是Vingroup历史上最高的九个月收入与利润水平，主要动力来自电动汽车和房地产业务的改善。
- Vinhomes前九月销售额近219600亿越南盾，同比增长35%；8月河内平明—三兴约600公顷多用途都市区项目动工，预计满足约10.5万人的居住需求。
- 截至2026年9月30日，Vingroup合并总资产约1600000亿越南盾，较年初增长44.8%；现金及短期金融投资106800亿越南盾，借款近390000亿越南盾。
- SJ Group（SJS）第三季度净收入1785亿越南盾，为去年同期的近67倍；税后利润超过1012亿越南盾，为去年同期的近327倍，主要来自南安庆新都市区项目。
- 京北城市发展总公司（KBC）第三季度净收入3187亿越南盾，增长近137%；税后利润超过937亿越南盾，约为去年同期的3倍，其中母公司股东利润911亿越南盾，增长近197%。
- 截至2026年10月31日收盘，VIC报241000越南盾，SJS报54400越南盾，KBC报26000越南盾。
事件详情
据Vingroup（胡志明交易所HOSE：VIC）公布的合并财报，2026年第三季度经营业绩强劲，推动前九月净收入达372500亿越南盾，税后利润437000亿越南盾。公司在公告中表示，增长动力主要来自电动汽车和房地产业务的积极改善。房地产方面，Vinhomes前九月销售额近219600亿越南盾，同比增长35%，公司归因于在基础设施连接同步、配套设施多样且契合实际需求的区域开发现代都市区的策略。此外，Vinhomes推进社会住房和安置房开发，8月河内平明—三兴约600公顷项目动工，胡志明市Bà Điểm社会住房项目也已获批1/500规划。
SJ Group（SJS）第三季度净收入1785亿越南盾，税后利润超过1012亿越南盾，主要来自南安庆新都市区项目的经营 activity。京北城市发展总公司（KBC）第三季度净收入3187亿越南盾，同比增长近137%，税后利润超过937亿越南盾，公司称主要得益于工业园区业务收入改善。上述数据均来自各公司发布的季度财务报告。
市场背景
VIC在HOSE上市，是越南市值最大的房地产与综合企业之一，其股价2026年10月31日收于241000越南盾。SJS在HNX上市，同日收于54400越南盾；KBC在HOSE上市，收于26000越南盾。房地产板块是越南股市的重要权重板块，2026年部分企业盈利大幅反弹，与工业园区、都市区项目交付节奏及电动汽车业务改善相关，但企业间分化明显。
战略意义
Vingroup前九月利润已超全年计划，显示其电动汽车与房地产双轮驱动模式在收入端形成协同，Vinhomes的大规模都市区和社会住房储备为后续交付提供可见度。SJS和KBC的利润跳升更多来自单一项目或工业园区收入确认，持续性取决于后续销售与招商进度。对长期投资者而言，需区分一次性交付驱动的利润增长与可持续的经常性收入，并关注Vingroup高杠杆下借款近390000亿越南盾的财务成本变化。
值得关注
- Vingroup第四季度及全年利润能否维持前九月节奏，电动汽车业务收入与利润率是否继续改善。
- Vinhomes后续季度销售额与交付进度，尤其是河内平明—三兴项目和胡志明市Bà Điểm社会住房项目的审批与开工进展。
- SJS南安庆新都市区项目后续收入确认节奏，以及其利润高基数下的同比可持续性。
- KBC工业园区土地租赁与招商数据，验证三季度收入改善是否延续。
- 越南房地产板块整体信贷环境与利率走势，对VIC、SJS、KBC财务成本和销售去化的影响。