Vingroup成功发行3.5亿美元国际债券，同步清偿4000亿越南盾国内债券

概述

Vingroup（VIC）于2026年4月16日成功发行3.5亿美元国际债券，并在维也纳证券交易所上市。该债券期限5年，附有获得Vinpearl（VPL）股票的选择权。与此同时，集团在4月10日至17日间清偿了4000亿越南盾的国内债券。此举结合集团2026年大幅上调的业绩目标，凸显其资本运作与扩张战略的协同推进。

关键事实

• 发行规模：3.5亿美元（约合8.75万亿越南盾），共1750只债券，每只面值20万美元。
• 债券代码：VICD2328003，期限5年，预计2031年4月16日到期。
• 债券附有获得Vinpearl（VPL）股票的选择权，不设转换权或认股权证，无担保。
• 国内债券清偿：4月10日清偿VICH2426001债券本金2000亿越南盾及利息逾62亿越南盾；4月17日清偿VICH2426002债券本金2000亿越南盾及利息逾62亿越南盾。
• 国内债券原发行于2024年4月，期限24个月，票面利率12.5%/年。
• 2026年业绩目标：合并营收48.5万亿越南盾（较2025年增长45.7%），净利润35万亿越南盾（约为2025年的三倍）。
• 目标较2026年4月初公布的计划上调：营收增加3.5万亿越南盾（+8%），净利润增加1万亿越南盾（+40%）。

事件详情

根据Vingroup向河内证券交易所（HNX）提交的文件，集团于2026年4月16日成功发行了3.5亿美元国际债券。债券在维也纳证券交易所上市，以美元计价，期限5年，并附有获得Vinpearl（VPL）股票的选择权。该债券不设转换权或认股权证，无担保，由发行人直接承担偿债义务。

在国内市场，Vingroup于4月10日清偿了VICH2426001债券的本金2000亿越南盾及利息，并于4月17日清偿了VICH2426002债券的本金2000亿越南盾及利息，两笔债券均于2024年4月发行，期限24个月，票面利率12.5%/年。此外，在2026年年度股东大会上，集团通过了上调后的业绩目标，并重申聚焦基础设施、绿色能源和文化三大支柱，同时推进国内外融资以支持扩张。

市场背景

VIC股票在胡志明交易所（HOSE）交易，近期收盘价为177,000越南盾，单日涨幅6.95%，成交量635.83万股，显示市场对集团资本运作的积极反应。房地产板块整体受政策利好和需求回暖支撑，Vingroup作为综合性集团，其融资活动对板块情绪具有风向标意义。此次国际债券发行正值越南股市流动性充裕、外资关注度提升的时期，有助于集团优化债务结构并降低对国内高息债券的依赖。

战略意义

此次国际债券发行是Vingroup多元化融资渠道的重要一步，通过海外市场获取长期低成本资金，同时附带的Vinpearl股票选择权可能为投资者提供股权参与机会，增强债券吸引力。清偿国内高息债券（12.5%/年）有助于降低财务成本，改善资产负债结构。结合2026年大幅上调的业绩目标，集团正加速向绿色能源、电动汽车和高端地产转型，资本运作服务于实体扩张。长期投资者应关注其海外融资能力是否可持续，以及Vinpearl股票选择权对现有股东权益的潜在稀释影响。

值得关注

• 国际债券的最终认购情况和投资者结构，特别是Vinpearl股票选择权的行使条件与定价。
• 2026年季度业绩是否逐步兑现营收48.5万亿越南盾和净利润35万亿越南盾的目标。
• VinFast电动汽车交付量能否达到30万辆目标，以及Vinhomes向刚需住宅和ESG标准转型的进展。
• 集团后续是否继续发行国际债券或进行其他海外融资，以及国内债券的再融资计划。
• 越南盾兑美元汇率波动对国际债券偿债成本的影响。