VHM旗下Vinhomes首创经纪人底薪政策：每月最高850万越南盾，覆盖约2万名经纪人
Aveluro 本篇分析覆盖 VHM（Vinhomes），交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 行业情绪，情绪为 positive，市场影响评分为 4.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Bất động sản。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Vinhomes（股票代码VHM，胡志明交易所HOSE上市）宣布自2026年7月1日起，为与独家代理签约的销售员工提供每月700万至850万越南盾的固定底薪，覆盖约100家代理、约2万名经纪人。这是越南房地产市场首次由开发商直接为合作方销售团队承担底薪，被越南房地产经纪协会（VARS）评价为前所未有的政策，并已引发多家经纪行调整招聘与留人策略。
关键事实
- 政策生效日期为2026年7月1日，适用于与Vinhomes独家代理签订劳动合同的销售员工。
- 底薪标准为每月700万越南盾（未缴纳社保者）和每月850万越南盾（已缴纳社保者）。
- 覆盖范围约为100家独家代理、约2万名经纪人；VARS主席阮文定给出的口径为约1.85万名经纪人。
- 除底薪外，Vinhomes还承担代理运营费用、追加营销费用，并承诺100%按时支付佣金。
- VARS主席阮文定指出，850万越南盾的月支持水平高于2025年越南劳动者约600万越南盾的月均收入。
- Alpha Real总经理黄莲山表示，过去约15年未有开发商推出类似政策；Home Plus销售总监锦蓉称其公司正借此窗口扩招而非缩编。
- 公告未披露该政策的年度总预算及对VHM财务报表的具体影响金额。
事件详情
据Vinhomes发布的信息，自2026年7月1日起，凡与Vinhomes独家代理（F1）签订劳动合同、专职销售Vinhomes产品的销售员工，将由开发商提供固定工资支持：未参加社保者每月700万越南盾，已参加社保者每月850万越南盾。与此同时，Vinhomes将承担代理的运营成本、追加营销费用，并保证佣金100%按期结算，还与独家代理联合开展培训、客户拓展和销售工具支持，以降低新入行经纪人的前期成本。
越南房地产经纪协会主席阮文定博士对此评价称，Vinhomes主动为约1.85万名“嫡系”代理经纪人支付最高每月850万越南盾的工资，是“富有人情味、史无前例”的举措，并称并非所有企业都有能力如此投入。Alpha Real总经理黄莲山与Home Plus销售总监锦蓉均向媒体表示，该政策已改变经纪行的招聘节奏，部分经纪行从收缩转为扩招。上述信息来源于Vinhomes公告及越南媒体对业内人士的采访。
市场背景
VHM在HOSE上市，是越南市值最大的住宅开发商之一，其销售高度依赖独家代理网络。2026年10月29日，VHM收盘报63,000越南盾，当日下跌1.10%，成交约164.3万股，显示市场对房地产板块仍持谨慎态度。经历此前多轮调整后，越南楼市复苏节奏不均，经纪人流失与招聘困难成为分销端的普遍问题；Vinhomes此举正是在行业交易低迷、经纪行普遍缩减人力的背景下推出，与板块整体偏弱的走势形成对照。
战略意义
该政策的战略逻辑在于以固定成本换取分销网络的稳定性：在交易淡季，底薪可防止经纪人转行，使Vinhomes在需求回暖时拥有现成的销售队伍，而不必承担重新招聘与培训的时间成本。对VHM而言，这意味着销售费用结构从纯佣金制转向“底薪+佣金”的混合模式，短期利润率可能承压，但若换来去化速度提升与代理忠诚度提高，单位销售成本未必上升。竞争层面，该政策提高了中小开发商争夺独家代理的门槛，可能推动行业分销向头部开发商集中；政策角度，VARS的正面表态也暗示监管层乐见经纪队伍职业化。
值得关注
- VHM后续季度财报中销售费用与代理支持成本的具体列示，以及管理层是否披露该政策的预算上限。
- 2026年7月1日政策落地后，独家代理数量与经纪人规模是否如约达到约100家、约2万人的量级。
- Vinhomes各项目去化率与预售收入的变化，验证底薪政策是否转化为实际销售。
- 其他开发商是否跟进类似底薪或收入保障政策，从而改变行业分销竞争格局。
- 越南房地产经纪协会及监管机构是否就经纪人劳动合同与社保合规出台配套指引。