SMC集中6家子公司管理权并退出SMC Tân Tạo，加速钢铁贸易业务重组

概述

SMC（HoSE: SMC）于2026年10月9日宣布，将6家子公司的管理及法定代表人职务集中授予Trương Xuân Dũng，同时免去3名原高管的对应职务。此前于9月30日，公司已完成对注册资本2000亿越南盾的SMC Tân Tạo的全部撤资。这一系列动作是SMC推进业务重组、降低对低毛利钢铁贸易依赖的组成部分。

关键事实

• 2026年10月9日，SMC任命Trương Xuân Dũng担任6家子公司的法定代表人及管理职务，接替此前由3人分担的管理架构。
• Trương Xuân Dũng在5家子公司担任经理兼法定代表人：Công ty TNHH Thép SMC、Công ty TNHH MTV Thương mại SMC、Công ty TNHH MTV Cơ khí Thép SMC、Công ty TNHH MTV SMC Hiệp Phước、Công ty TNHH Thiết bị - Tự động SMC Phú Mỹ。
• 在Công ty TNHH Liên doanh Ống thép SENDO，Trương Xuân Dũng担任总经理兼法定代表人。
• 被免职的3名高管为：Nguyễn Quốc Thắng（原Thép SMC、Thương mại SMC、SMC Hiệp Phước经理）、Nguyễn Văn Hiếu（原Cơ khí Thép SMC、Liên doanh Ống thép SENDO）、Võ Đình Tuyên（原Thiết bị - Tự động SMC Phú Mỹ经理）。
• 2026年9月30日，SMC完成对Công ty TNHH MTV SMC Tân Tạo全部出资的转让，该公司注册资本2000亿越南盾，位于胡志明市Tân Tạo工业区。
• 公司未披露SMC Tân Tạo股权转让的交易金额及受让方信息。
• 在2026年9月11日临时股东大会上，董事会主席Phạm Hoàng Anh表示，钢铁贸易约占SMC营收的一半，与卷材加工中心（coil center）贡献相当，但钢铁贸易毛利率仅为0.1%-0.2%。

事件详情

据SMC于2026年10月9日发布的公告，公司对6家子公司管理层进行集中调整。Trương Xuân Dũng被任命为其中5家公司的经理兼法定代表人，并在Công ty TNHH Liên doanh Ống thép SENDO担任总经理兼法定代表人。同日，Nguyễn Quốc Thắng、Nguyễn Văn Hiếu和Võ Đình Tuyên三人被免去相应职务。所有任免决定自2026年10月9日起生效。调整后，原先由3人分担的管理职责集中至1人。

此次人事调整紧随SMC完成对SMC Tân Tạo的撤资。2026年9月30日，公司公告已完成转让其在SMC Tân Tạo的全部出资，该公司注册资本2000亿越南盾，注册地位于胡志明市Tân Tạo工业区。交易完成后，SMC Tân Tạo不再属于SMC子公司体系。公告未披露转让价格及受让方。SMC表示，上述举措旨在优化业务结构，重点降低对钢铁贸易板块的依赖。

市场背景

SMC在胡志明交易所（HOSE）上市，属于基础资源板块中的钢铁行业。2026年10月11日，SMC收盘报9700越南盾。在2026年9月11日的临时股东大会上，董事会主席Phạm Hoàng Anh指出，钢铁贸易约占公司营收的一半，但毛利率仅0.1%-0.2%，而卷材加工中心业务贡献相当营收却具备更高盈利效率。越南钢铁行业近年面临需求波动与贸易利润压缩，SMC的重组方向与行业向加工增值环节集中的趋势一致。

战略意义

将6家子公司的管理权集中至单一负责人，有助于缩短决策链条、统一执行重组策略，降低多层级管理带来的协调成本。退出SMC Tân Tạo则直接削减了子公司数量与潜在低效资产。对长期投资者而言，核心逻辑在于SMC能否通过降低钢铁贸易收入占比、提升卷材加工中心业务比重来改善整体毛利率。若重组顺利推进，公司盈利结构可能从贸易驱动转向加工驱动，但转型期间营收规模可能因贸易业务收缩而承压。

值得关注

• SMC后续是否披露SMC Tân Tạo股权转让的具体金额及受让方，以及该交易是否产生损益。
• 公司是否继续对其他子公司或资产进行撤资或整合，进一步收缩钢铁贸易业务。
• 卷材加工中心业务在后续财报中的营收占比及毛利率变化，是否验证业务重心转移。
• 2026年第三季度及后续财报中，钢铁贸易收入占比是否如管理层所述出现下降。
• Trương Xuân Dũng集中管理6家子公司后，各子公司的经营效率与合规状况是否出现可观察的变化。