PLX 2026年前9月营收373万亿越南盾增64%，超越Vingroup重夺非金融企业榜首
Aveluro 本篇分析覆盖 PLX（Petrolimex），交易所为 HOSE，所属行业为 石油天然气。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南国家石油集团（Petrolimex，股票代码PLX）公布2026年前9个月合并业绩，净营收373,226亿越南盾，同比增长64%，超越Vingroup（VIC）的372,500亿越南盾，重夺胡志明交易所非金融上市公司营收第一的位置。税前利润4,688亿越南盾，同比增长67%，9个月即超过全年利润计划。
关键事实
- 前9个月净营收373,226亿越南盾，同比增长64%，日均营收近1,400亿越南盾。
- 税前利润4,688亿越南盾，同比增长67%；第三季度单季税前利润1,790亿越南盾，同比增长122%。
- 第三季度净营收138,482亿越南盾，同比增长66%；毛利润7,303亿越南盾，同比增长62%。
- 第三季度税后利润1,363亿越南盾，同比增长93%；母公司股东应占利润1,241亿越南盾。
- 营收规模约为Vinhomes（VHM，202,586亿越南盾）的1.8倍、Hòa Phát（HPG，170,274亿越南盾）的2.2倍、Thế Giới Di Động（MWG，147,827亿越南盾）的2.5倍。
- 在非金融企业营收榜上紧随其后的是Vingroup（372,500亿越南盾）与PV OIL（226,976亿越南盾）。
- PLX股票2026年11月2日收盘价33,000越南盾，挂牌于胡志明交易所（HOSE）。
事件详情
据公司公布的财务数据，Petrolimex在2026年第三季度录得净营收138,482亿越南盾，同比增长66%；扣除营业成本后毛利润7,303亿越南盾，增长62%。期内财务收入634亿越南盾，增长18%；财务费用升至614亿越南盾，其中利息费用257亿越南盾；销售费用与管理费用分别为5,271亿越南盾和389亿越南盾。
累计前9个月，Petrolimex税前利润4,688亿越南盾，同比增长67%。值得关注的是，2025年全年Vingroup营收首次超过Petrolimex（逾330,000亿越南盾对约310,000亿越南盾），但仅过9个月，Petrolimex便以373,226亿越南盾重新领先，且两家公司前9个月营收均已超过2025年全年水平。公告未披露全年营收与利润目标的绝对值。
市场背景
PLX为HOSE上市的大型成品油零售与分销企业，其营收规模在非金融板块中长期位居前列，与PV OIL（226,976亿越南盾）、BSR（164,217亿越南盾）、PV GAS（120,977亿越南盾）共同构成能源板块的营收主力。2026年前9个月，能源与炼化板块整体受益于成品油消费量回升，PLX与PV OIL营收均实现高速增长；同期Vingroup、Vinhomes等地产与综合企业营收亦保持扩张，但PLX凭借终端零售网络密度重新取得规模优势。PLX最新收盘价33,000越南盾。
战略意义
对长期投资者而言，PLX的核心价值在于其覆盖全国的加油站网络与成品油分销体系带来的规模壁垒，而非单纯的油价弹性。前9个月利润增速（67%）高于营收增速（64%），第三季度单季税前利润同比增长122%，表明在营收扩张的同时费用率得到控制，经营杠杆正在释放。与Vingroup、Vinhomes等依赖项目结算确认收入的企业不同，PLX收入按日实现、现金流相对稳定，这使其在能源板块中具备防御属性；但需注意其毛利率对成品油定价机制与库存成本较为敏感。
值得关注
- 第四季度及全年营收与税前利润能否完成或超越公司年度计划。
- 成品油零售价调整节奏与原油库存成本对毛利率的影响。
- PV OIL等竞争对手的营收增速是否进一步缩小与PLX的差距。
- 公司后续披露的股息政策与资本开支计划。
- 越南国内成品油消费量与进口配额政策的变化。