PC1（PC1）涉500kV三回线路刑案：47名被告被起诉，13家公司违规

概述

越南公安部刑事侦查局（C01）在调查国家输电总公司（EVNNPT）及相关企业刑事案件过程中，已对47名被告提起公诉，并认定包括PC1（PC1）在内的13家公司存在违规行为，案件核心指向500kV三回线路项目。东英电气设备总公司（EEMC）同步披露，其董事会成员、EVNNPT前董事长邓潘祥已被起诉。

关键事实

• C01就EVNNPT、PC1集团股份公司（PC1）及相关公司刑事案件起诉47名被告。
• 调查机关认定13家公司存在违规，包括EVNNPT、北方与中部电力工程建设项目管理委员会、PC1、东英钢柱制造有限公司、晋发矿产股份公司、宋达11股份公司、第四电力安装一人有限公司，以及电力建设咨询1至4股份公司。
• EEMC披露，其董事会成员邓潘祥（EVNNPT前董事长）已被C01起诉；邓潘祥自2024年底起任EEMC董事会成员，属非执行董事。
• 邓潘祥自2011年起由越南电力集团（EVN）任命为EVNNPT董事会主席，任职多年。
• 涉案项目为500kV三回线路工程。
• PC1在胡志明交易所（HOSE）上市，2026年9月13日收盘价为20,400越南盾。
• 公告未披露PC1具体涉案金额、被诉个人姓名及案件审理时间表。

事件详情

EEMC通过异常信息披露公告表示，已收到C01的通知，称在调查发生于EVNNPT、PC1集团股份公司及相关公司的刑事案件过程中，C01已对该公司董事会成员邓潘祥作出起诉决定。EEMC在公告中承诺所披露信息属实，并依法对公告内容承担全部责任。邓潘祥于2024年底获任EEMC董事会成员，据EEMC 2025年年报，其为非执行董事，同时在电气设备领域多家公司兼任职务。

据调查机关通报，在EVNNPT案件调查中，C01已对47名被告提起公诉，指控其行为与500kV三回线路项目相关违规有关。公安部门认定13家公司存在违规，PC1位列其中，其余包括EVNNPT、北方和中部电力工程建设项目管理委员会、东英钢柱制造有限公司、晋发矿产股份公司、宋达11股份公司、第四电力安装一人有限公司，以及电力建设咨询1、2、3、4股份公司。上述信息源自EEMC的异常信息披露及C01通知，PC1方面尚未就具体指控内容发布单独说明。

市场背景

PC1在胡志明交易所（HOSE）上市，主营建筑与建材，长期参与电力输变电工程承包。2026年9月13日收盘价20,400越南盾，处于近年低位区间。越南电力与基建板块近期受公共投资推进节奏、原材料成本及项目合规审查趋严等多重因素影响，估值分化明显。500kV三回线路为越南北部重点输电工程，涉及多家国有与民营承包商，案件调查范围扩大至13家企业，可能加剧市场对电力工程承包环节合规风险的重新定价。

战略意义

对长期投资者而言，本案的关键不在于单一项目损失，而在于PC1在越南电力工程承包市场的资质与投标地位是否受到实质限制。若违规认定最终转化为行政处罚、投标禁入或合同追溯调整，PC1来自EVN体系的订单流与在手项目毛利将面临下修压力；反之，若案件限于个人责任层面、公司仅承担配合调查角色，则当前20,400越南盾的股价可能已计入过度悲观预期。EVNNPT前董事长被诉、且其仍在EEMC等企业任职，也提示越南电力系统人事与项目审批链条的合规审查正在向上游延伸，投资者需重新评估电力基建承包商的治理折价。

值得关注

• C01对PC1的最终定性：公司作为法人是否被起诉，或仅个别高管被追责。
• PC1是否发布正式公告说明涉案项目、金额及对经营的影响。
• 越南建设部或EVN是否对涉案13家企业采取投标限制、合同暂停等行政措施。
• PC1后续财报中电力工程板块收入、在手订单及应收账款的变化。
• 案件审理时间表及是否牵涉更多上市公司或高管。