OCH定向增发13000亿越南盾：Leadvisors Capital入股39.4%，资金用于增持IDS至48.68%

概述

One Capital Hospitality（HNX: OCH）计划在2026年定向增发中向Leadvisors Capital发行1.3亿股，募资13000亿越南盾。OCH将把几乎全部资金用于增持IDS Equity Holdings，持股比例从30%提升至48.68%，从而间接控制Nha Trang逾35公顷酒店及别墅项目等资产。

关键事实

• Leadvisors Capital注册认购1.3亿股OCH，发行价为每股10000越南盾，总金额13000亿越南盾，预计实施时间为10月5日至10月30日。
• 发行完成后，OCH注册资本将从20000亿越南盾增至33000亿越南盾，Leadvisors Capital直接持股约39.4%；计入关联方后，该集团持股比例预计达49.29%。
• OCH计划以每股62000至62200越南盾增持2093万股IDS Equity Holdings，总金额约12980亿至13020亿越南盾，持股比例从30%升至48.68%。
• IDS Equity Holdings截至2025年末总资产51150亿越南盾，所有者权益38220亿越南盾，注册资本11210亿越南盾。
• IDS旗下Nha Trang MGallery项目占地及水面面积约356529平方米（逾35公顷），规划134间酒店客房和200栋别墅，总投资约5560万美元。
• IDS资产组合还包括河内124-126 Le Duan大厦、8 Pham Hung大厦、西湖Dusit Le Palais Tu Hoa Hanoi酒店（逾200间客房）以及Halong、Nha Trang等地项目。
• OCH董事会成员兼总经理Nguyen Duc Minh表示，62000越南盾/股的定价基于审计报告、账面价值及历史交易，2017年日本股东曾以67000越南盾/股投资IDS，2018年另一笔交易价格为85700越南盾/股。

事件详情

据公司公告，CTCP Tập đoàn Leadvisors Capital注册在OCH 2026年定向增发中购买1.3亿股，发行价每股10000越南盾，对应总额13000亿越南盾，实施期预计为10月5日至10月30日。发行前Leadvisors Capital未直接持有OCH股份；若发行成功，其将直接持有约39.4%股权，计入关联方后合计约49.29%。

OCH计划将几乎全部募资用于增持IDS Equity Holdings。具体而言，OCH将以每股62000至62200越南盾购买2093万股IDS，交易总额约12980亿至13020亿越南盾，持股比例由30%升至48.68%。OCH总经理Nguyen Duc Minh在股东大会上回应定价疑问时表示，该价格参考了审计报告、账面价值及历史交易，并提及2017年日本股东以67000越南盾/股入股IDS、2018年另一笔交易价格为85700越南盾/股。

市场背景

OCH在河内交易所（HNX）上市，业务涵盖酒店、房地产及以Kem Tràng Tiền品牌为核心的消费生态。截至2026年10月7日，OCH收盘价为7000越南盾，显著低于本次定向增发的10000越南盾/股发行价。此次交易涉及房地产与酒店板块，标的资产集中于Nha Trang、Halong及河内等越南核心旅游与商业城市。

战略意义

本次交易的核心逻辑在于OCH通过增持IDS，直接获取已形成、具备现金流产生能力的资产组合，而非从零开始寻找土地、完成法律程序并开发新项目。对Leadvisors Capital而言，其自2014年起投资IDS并于2017年取得控股权，此次通过OCH平台间接强化对IDS的影响力。对长期投资者而言，需关注OCH以高于市价的发行价引入大股东，以及以62000越南盾/股增持IDS的定价合理性，这两项安排将直接影响每股净资产与后续融资能力。

值得关注

• OCH定向增发是否在10月5日至10月30日窗口内顺利完成，以及Leadvisors Capital最终认购比例。
• OCH增持IDS的最终成交价及完成后的持股比例是否达到48.68%。
• IDS旗下Nha Trang MGallery等项目的开发进度、销售或许可进展。
• OCH与Leadvisors Capital及IDS之间是否出现新的关联交易或资金安排。
• OCH股价与每股净资产在发行完成后的变化，以及HNX对相关交易的披露要求。