OCH获Leadvisors Capital注资1.3万亿越南盾，拟收购IDS 18.7%股权

概述

Leadvisors Capital集团宣布登记认购One Capital Hospitality（OCH）私募发行的全部1.3亿股股份，交易总额1.3万亿越南盾。该笔资金将用于OCH收购IDS Equity Holdings最多18.7%的股权，同时OCH设定了2026年消除累计亏损的目标。

关键事实

• Leadvisors Capital登记认购OCH私募发行的全部1.3亿股，发行价为每股10,000越南盾，交易总额1.3万亿越南盾（约合5,200万美元）。
• 发行价较OCH当前市价6,400越南盾溢价约56%，认购股份自交易完成后一年内不得转让。
• 交易完成后，Leadvisors Capital将持有OCH 39.4%股权；连同其关联方Samurai Power和Leadvisors基金管理公司已持有的16.3%股份，合计持股比例将达49.3%。
• OCH注册资本预计从2万亿越南盾增至3.3万亿越南盾。
• 募集资金将用于收购IDS Equity Holdings最多2,093万股，价格区间为每股62,000至62,200越南盾，对应IDS 18.7%股权。
• OCH 2026年上半年净营收达485亿越南盾，同比增长58%；税后亏损收窄至约22亿越南盾，较2025年同期的66亿越南盾明显改善。
• 截至2026年6月30日，OCH累计亏损为383亿越南盾。

事件详情

据Leadvisors Capital发布的公告，该公司登记认购OCH私募发行的全部1.3亿股股份，认购期预计为2026年10月5日至10月30日。Leadvisors Capital为OCH董事会主席阮秋恒（Nguyễn Thu Hằng）的关联方，阮秋恒同时担任Leadvisors Capital的会计长。目前Leadvisors Capital尚未持有任何OCH股份，但其关联方Samurai Power和Leadvisors基金管理公司合计持有OCH 16.3%股权。

OCH董事会于2026年5月提交年度股东大会的方案显示，此次增资及收购IDS股权的计划已获股东大会通过。OCH此前名为大洋酒店与服务股份公司，现总部位于河内Leadvisors Tower，经营Star City、芽庄Sunrise等酒店业务，并拥有Kem Tràng Tiền和Givral等食品品牌。OCH自2023年起已从IDS现有股东手中受让30%股权，若本次交易完成，持股比例将升至近49%，成为IDS最大股东，但尚未超过半数，IDS暂不纳入合并报表。

市场背景

OCH在河内交易所（HNX）上市，当前股价为6,400越南盾。由于股东应占亏损约2亿越南盾，河内交易所已将OCH列入不得进行保证金交易的股票名单，另一原因是该股票属于警示证券。OCH母公司大洋集团（OGC）及其关联方目前持有1.112亿股，占OCH 55.61%股权；若OGC不参与本次增资，其持股比例将稀释至33.7%。此次私募发行是OCH资本重组和业务扩张的关键步骤，也反映出越南房地产与消费板块中酒店及食品企业通过引入战略投资者改善财务结构的趋势。

战略意义

对长期投资者而言，Leadvisors Capital以显著溢价认购OCH股份，表明其对公司资产价值和业务整合前景的认可。OCH通过收购IDS股权，将扩大在胡志明市核心地段（124-126黎笋大道、8号范雄大厦）及芽庄MGallery项目的房地产敞口，同时保留Kem Tràng Tiền和Givral等消费品牌，形成房地产与消费品双轮驱动的格局。若2026年消除累计亏损的目标实现，OCH有望摆脱警示状态，恢复融资灵活性。但需注意，OGC持股稀释至33.7%后，OCH的控制权结构将发生变化，Leadvisors Capital及其关联方合计49.3%的持股比例接近绝对控股，可能引发后续治理和战略方向的调整。

值得关注

• OCH私募发行是否在2026年10月30日前顺利完成，以及Leadvisors Capital是否足额认购。
• OCH收购IDS 18.7%股权的交易价格和最终持股比例，以及IDS是否会被纳入合并报表。
• OCH 2026年下半年营收和利润表现，能否实现消除383亿越南盾累计亏损的目标。
• 河内交易所是否因OCH财务状况改善而解除警示和保证金交易限制。
• OGC及其关联方是否参与增资以维持持股比例，或进一步减持。