LDG第三季度亏损28亿越南盾，现金仅剩3.9亿：DXG与HBC盈利同步大幅下滑
Aveluro 本篇分析覆盖 LDG，交易所为 HOSE，所属行业为 房地产。事件类型为 业绩低于预期，情绪为 negative，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为负面催化因素，Aveluro 将其作为风险信号纳入本股票的新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
LDG（HOSE）第三季度税后亏损逾28亿越南盾，9个月累计亏损近116亿越南盾，截至9月30日现金仅剩3.9亿越南盾。同属房地产与建筑板块的DXG第三季度净利润下降84%，HBC下降93%，显示行业销售回款与现金流压力同步上升。
关键事实
- LDG第三季度营收为负近6亿越南盾，去年同期为正逾121亿越南盾；税后亏损逾28亿越南盾，去年同期盈利近108亿越南盾。
- LDG前9个月营收近5亿越南盾，同比下降逾97%；税后亏损近116亿越南盾，去年同期盈利逾16亿越南盾。
- 截至9月30日，LDG累计亏损逾1368亿越南盾，约相当于注册资本的53%；现金余额仅3.9亿越南盾。
- LDG披露坏账清单规模1667亿越南盾，可回收价值逾822亿越南盾，其中对Bắc Phước Kiển的两笔应收分别近108亿和708亿越南盾。
- DXG第三季度净营收近683亿越南盾，同比下降36%；净利润逾15亿越南盾，同比下降84%。
- DXG前9个月净营收近2823亿越南盾，同比增长4%；净利润逾106亿越南盾，同比下降52%，仅完成年度利润计划的40%。
- HBC第三季度营收逾1476亿越南盾，同比增长31%；税后利润逾12亿越南盾，同比下降93%。
事件详情
据公司第三季度财务报告，Công ty CP Đầu tư LDG（股票代码LDG，胡志明交易所HOSE上市）第三季度录得负营收近6亿越南盾，主要因销售营收近11亿越南盾被近17亿越南盾的营收扣减项抵消。同期税后亏损逾28亿越南盾，而去年同期为盈利近108亿越南盾。前9个月累计税后亏损近116亿越南盾，截至9月30日现金仅剩3.9亿越南盾，累计亏损逾1368亿越南盾，约相当于注册资本的53%。公司同时披露坏账清单1667亿越南盾，可回收价值逾822亿越南盾。
Công ty CP Tập đoàn Đất Xanh（股票代码DXG，HOSE上市）第三季度净营收近683亿越南盾，同比下降36%，为2023年第二季度以来最低；净利润逾15亿越南盾，同比下降84%。公司解释称，购房贷款利率高企使客户交易决策更为谨慎。前9个月净利润逾106亿越南盾，同比下降52%，仅完成年度利润计划的40%；经营活动现金流为负逾578亿越南盾，员工人数较年初减少795人至3365人。Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình（股票代码HBC）第三季度营收逾1476亿越南盾，同比增长31%，但税后利润逾12亿越南盾，同比下降93%。
市场背景
LDG、DXG与HBC均在胡志明交易所HOSE上市，分别属于房地产开发与建筑施工板块。截至2026年11月1日，LDG收盘价2360越南盾，DXG收盘价10100越南盾，HBC收盘价3000越南盾，均处于较低价位区间。三家公司第三季度业绩同步走弱，反映在购房贷款利率高企、购房者观望情绪升温的背景下，房地产销售去化放缓正向开发商的营收、利润与现金流传导，并进一步影响建筑企业的项目结算与回款节奏。
战略意义
对长期投资者而言，本轮业绩的核心信号不是单季度利润下滑，而是现金安全垫的消耗速度。LDG现金仅剩3.9亿越南盾，而坏账规模达1667亿越南盾，意味着其短期偿债与项目续建高度依赖应收款回收或外部融资，资产处置与债务重组进展将直接决定其持续经营能力。DXG经营活动现金流为负且人员收缩，显示其正以压缩费用应对销售放缓，但全年利润计划完成率仅40%，后续推盘节奏与融资成本是关键变量。HBC营收增长而利润大幅收缩，表明建筑行业增收不增利的结构性问题仍在延续。
值得关注
- LDG对Bắc Phước Kiển及Giang Điền等应收款的回收进展，以及是否披露新的融资或资产处置安排。
- DXG第四季度推盘与销售去化情况，以及全年营收和利润计划的完成度。
- HBC后续季度毛利率与项目结算结构，判断增收不增利是否改善。
- 越南购房贷款利率走势及房地产信贷政策变化，对三家公司销售回款的传导。
- LDG累计亏损已相当于注册资本的53%，关注其是否触及信息披露或财务安全相关的监管阈值。