L10分红1500盾/股创纪录，但流动性枯竭投资者难买入
Aveluro 本篇分析覆盖 L10。事件类型为 dividend announcement，情绪为 positive，市场影响评分为 4.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
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概述
Lilama 10 (L10) 宣布2025年现金分红方案为每股1,500越南盾（15%面值比例），创下公司上市以来最高纪录。该分红基于2024年强劲的财务表现，但股票因所有权高度集中而流动性极低，投资者难以在公开市场买入。
关键事实
- L10宣布2025年现金分红每股1,500越南盾，相当于面值15%，预计支付总额约147亿越南盾。
- 2024年全年净收入达1,438亿越南盾，同比增长34%；净利润达37.67亿越南盾，同比增长36.7%。
- 2024年毛利润为89亿越南盾，同比增长73.6%，得益于重点项目验收。
- 2025年第一季度收入达391亿越南盾，同比增长83%；净利润5亿越南盾，同比增长54%。
- 截至公告日，L10股价为26,850越南盾，现金股息收益率约为5.6%。
- 公司87.14%的股份由三大股东持有：董事长Dang Van Long（40.44%）、Lilama Corporation（36%）和Trinh Ngoc Tuan Hung（10.7%）。
- 股票在多个交易日内连续无成交，即使分红消息公布后也未出现卖单。
事件详情
根据胡志明市证券交易所（HOSE）公告，L10董事会批准2025年现金分红方案，每股1,500越南盾，除权日待定，预计支付日期为2026年6月12日。这是公司自上市以来最高的股息率，此前2017-2023年期间一直稳定在10%。
公司解释称，业绩增长主要得益于工业安装和机械工程项目的及时验收和结算。董事长Dang Van Long在声明中强调，公司将继续专注于核心业务。
市场背景
L10在HOSE上市，属于建筑和工业机械板块。尽管公司基本面改善，但股票流动性极差，股价长期在26,850越南盾附近横盘。相比之下，越南建筑板块整体交投活跃，但L10因股权高度集中而成为“僵尸股”。投资者即使看好其高股息，也难以在二级市场建仓。
战略意义
L10的高分红政策反映了公司强劲的现金流和股东回报意愿，但极低的流动性限制了其作为投资标的的吸引力。对于长期投资者而言，该股更像是一种“持有至到期”的债券替代品，而非可交易股票。股权结构短期内难以改变，除非大股东有意减持，否则散户投资者几乎无法参与。
值得关注
- 除权除息日及实际支付情况，是否会有股东在除权前少量卖出。
- 2025年全年业绩能否延续增长趋势，支撑未来分红。
- 大股东是否有减持意向或股权结构变动可能。
- 公司是否考虑通过股票分割或增发来提高流动性。
- 越南证监会是否会对长期无交易股票采取特殊措施。