中国丽珠集团以6万亿越南盾收购越南第二大药企Imexpharm（IMP）67.87%股份，SK集团退出

概述

中国丽珠医药集团（Livzon Pharmaceutical Group）通过其新加坡子公司Lian SGP，于2026年5月初完成对越南Imexpharm（IMP）67.87%股份的收购，交易金额约6万亿越南盾（约2.4亿美元）。此次收购主要从韩国SK集团手中购得，标志着IMP控制权从韩国转向中国投资者。IMP是越南市值第二大制药企业，2025年营收达2,914亿越南盾，净利润增长10.4%。

关键事实

• 交易金额约6万亿越南盾（约2.4亿美元），对应IMP 67.87%股份。
• 卖方主要为韩国SK集团，此前持有IMP控股权并派驻董事长。
• IMP 2025年总营收2,914亿越南盾，同比增长16%；税前利润446亿越南盾，同比增长10.4%。
• IMP市值约7,300亿越南盾（约2.92亿美元），为越南第二大药企。
• IMP拥有12条EU-GMP标准生产线，分布在3个工厂集群，持有28张欧洲药品上市许可。
• 公司每年研发投入占营收5%。
• 现任总经理陈氏桃（Trần Thị Đào）自1980年代起领导公司，现年74岁。

事件详情

根据公司公告，2026年5月初，中国丽珠医药集团通过其新加坡子公司Lian SGP完成了对Imexpharm（IMP）67.87%股份的收购。交易金额约6万亿越南盾，主要从韩国SK集团手中购得。SK集团此前持有IMP控股权，并派驻董事长。此次交易后，IMP控制权从韩国投资者转移至中国投资者。

Imexpharm成立于1977年，最初为省级药品分销商。在总经理陈氏桃的领导下，公司逐步转型为生产型企业，并于2006年在胡志明市交易所（HOSE）上市。公司目前拥有12条EU-GMP生产线，产品涵盖抗生素、注射剂等，并出口至欧洲。

市场背景

IMP股价在2026年5月14日收于47,750越南盾，当日微涨0.10%，成交量27,100股。IMP所属的越南制药板块近期受外资并购活动提振，整体表现活跃。此次交易发生在越南股市外资流入增加的背景下，但IMP控股权从韩国转向中国，可能引发市场对行业整合的预期。

战略意义

对于丽珠集团而言，收购IMP可快速获得越南市场准入、EU-GMP产能及欧洲注册药品，符合其国际化战略。IMP则可能获得丽珠的研发资源和产品线，提升竞争力。然而，文化整合与战略协同仍需时间验证。对于越南制药行业，此次交易表明外资对本地优质药企的持续兴趣，但控股权外流也引发对本土品牌独立性的关注。

值得关注

• 丽珠集团后续对IMP的战略规划，包括是否注入新产品或技术。
• IMP管理层是否保持稳定，尤其是总经理陈氏桃的去留。
• IMP 2026年财务表现，特别是营收和利润能否维持增长。
• 越南制药行业外资并购政策是否发生变化。
• SK集团退出后的资金去向，是否转向其他越南资产。