HT1第三季度税前利润1,200亿越南盾同比增长14%，前三季度累计增长67%
Aveluro 本篇分析覆盖 HT1，交易所为 HOSE，所属行业为 建筑与建材。事件类型为 业绩超预期，情绪为 mixed，市场影响评分为 9.8/10。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Vicem Hà Tiên（股票代码HT1，胡志明交易所HOSE上市）于2026年10月20日公布第三季度财务报表，单季税前利润1,200亿越南盾，同比增长14%；前三季度累计税前利润3,910亿越南盾，同比增长67%。在当日多家企业集中披露业绩的背景下，HT1的稳健增长与部分券商股的大幅下滑形成对比，为建材板块提供了盈利韧性的参照。
关键事实
- HT1第三季度税前利润1,200亿越南盾，较2025年同期的约1,053亿越南盾增长14%。
- 前三季度累计税前利润3,910亿越南盾，同比增长67%。
- 单季增速14%明显低于前三季度累计增速67%，显示下半年盈利动能较上半年放缓。
- 同日披露业绩的TDM Water（TDM）第三季度税前利润510亿越南盾，同比增长1,721%；ABW增长552%。
- VIX Securities（VIX）第三季度税前利润1,920亿越南盾，同比下降94%；DSC下降98%。
- HT1股票2026年10月19日收盘价13,200越南盾。
- 公告未披露第三季度营业收入及水泥销量具体数据。
事件详情
根据越南媒体Vietnam Hang Ngay于2026年10月20日上午汇总的第三季度财务报表披露信息，Vicem Hà Tiên（HT1）报告第三季度税前利润1,200亿越南盾，同比增长14%。累计前三季度，公司税前利润达3,910亿越南盾，较2025年同期增长67%。该汇总同时涵盖KIS、ABW、BMS、TDM、VIX、DSC等多家企业的业绩，其中TDM Water税前利润同比增长1,721%，ABW增长552%，而VIX和DSC分别下降94%和98%。
HT1的业绩增长延续了上半年的趋势，但单季14%的增速与前三季度累计67%的增幅之间存在明显落差，表明第二季度或上半年贡献了主要增量。公告未披露第三季度营业收入、水泥销量及毛利率等细节，也未说明利润增长的具体驱动因素。作为越南水泥行业的主要企业之一，HT1的盈利表现与国内建筑活动及基建投资进度密切相关。
市场背景
HT1在胡志明交易所（HOSE）上市，属于建材板块。2026年10月19日收盘价为13,200越南盾。当日披露业绩的企业横跨证券、供水、建材等多个板块，业绩分化显著：证券板块中ABW大幅增长而VIX、DSC深度下滑，供水板块TDM出现低基数下的爆发式增长，建材板块HT1则保持温和增长。越南股市整体处于三季报密集披露期，个股对业绩的反应可能放大板块间的资金轮动。
战略意义
HT1前三季度累计67%的利润增长在建材行业中属于较为稳健的水平，但单季增速回落至14%提示下半年需求或价格环境不如上半年有利。对长期投资者而言，关键变量在于越南公共基建投资的实际拨付进度以及水泥行业供需格局。若基建资金加速落地，HT1作为北部和南部均有布局的水泥企业可能受益于销量回升；反之，若房地产建设持续低迷，水泥价格承压将限制利润进一步扩张。当前13,200越南盾的股价对应的估值水平需结合全年盈利预期评估，而前三季度3,910亿越南盾的利润已为全年业绩提供了较高可见度。
值得关注
- HT1后续披露的第三季度营业收入、水泥销量及毛利率数据，以判断利润增长来自价格、成本还是销量。
- 越南2026年第四季度公共投资拨付进度及基建项目开工情况。
- 越南国内水泥价格走势及出口市场变化。
- 同板块其他水泥企业的三季报，以对比HT1的相对竞争力。
- 公司是否发布全年利润目标或调整计划。