HPG和发集团2026年三季度税后利润82,650亿越南盾同比增106%，九个月超全年目标108%
Aveluro 本篇分析覆盖 HPG，交易所为 HOSE，所属行业为 基础资源。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
和发集团（Hòa Phát，股票代码HPG，胡志明交易所HOSE上市）公布2026年三季度业绩，营收与税后利润分别同比增长70%和106%。前九个月累计税后利润已超全年计划108%，主要受热轧卷板（HRC）产销量大幅扩张推动。
关键事实
- 2026年三季度营收62,669亿越南盾，同比增长70%；税后利润8,265亿越南盾，同比增长106%。
- 前九个月累计营收171,539亿越南盾（+54%），税后利润23,746亿越南盾（+104%）。
- 公司2026年全年目标为营收210,000亿越南盾、税后利润22,000亿越南盾；九个月已完成营收目标82%、利润目标108%。
- 三季度粗钢产量370万吨，环比增3%、同比增85%；钢材销量380万吨，同比增54%。
- 三季度HRC销量超过200万吨，同比增64%；前九个月HRC销量547万吨，同比增59%，占总钢材销量一半以上。
- 钢铁板块贡献97%营收和77%利润；前九个月向20个省市缴税12,038亿越南盾。
- 和发蓉桔铁路及特种钢工厂（产能70万吨/年）已完成80%进度，预计2027年二季度起供应铁轨产品。
事件详情
据和发集团发布的季度经营数据，2026年三季度集团实现营收62,669亿越南盾，同比增长70%；税后利润8,265亿越南盾，同比增长106%。前九个月累计营收171,539亿越南盾、税后利润23,746亿越南盾，分别较2025年同期增长54%和104%。
产量方面，三季度粗钢产量370万吨，同比增长85%；钢材总销量380万吨，同比增长54%，其中HRC销量逾200万吨，同比增长64%。下游产品中，钢管产量681,000吨（+9%），预应力钢192,000吨（+66%），镀锌板307,000吨（-4%）。农业板块为第二大利润来源，前九个月出栏生猪365,000头、饲料产量逾274,000吨。集团同时推进海防、北宁、兴安等地工业园区及保障性住房项目。
市场背景
HPG在胡志明交易所（HOSE）上市，是越南市值最大的钢铁企业之一，也是东南亚产能最大的钢铁生产商，年产能约1,600万吨。2026年10月28日收盘价20,750越南盾。三季度业绩延续了年内钢铁板块的量价齐升态势，HRC占比提升反映产品结构向高附加值板材倾斜，与越南基建投资和制造业用钢需求回暖的方向一致。
战略意义
利润提前超额完成全年目标，意味着四季度业绩即便环比回落，全年利润仍具安全垫，降低了盈利下修风险。HRC销量占比过半，表明和发正从建筑钢材周期股向板材供应商转型，产品结构与进口替代逻辑绑定更深。蓉桔铁路及特种钢项目2027年投产将切入此前依赖进口的铁路用钢细分市场，是中期产能与利润率的关键变量。
值得关注
- 四季度HRC销量能否维持200万吨以上季度水平，以及板材与建筑钢材价差走势。
- 蓉桔铁路及特种钢项目80%进度后的设备安装与试产节点，是否如期在2027年二季度出货。
- 越南国内建筑需求与出口市场（尤其东盟以外）对HRC出口量的拉动。
- 全年实际利润相对22,000亿越南盾目标的最终超额幅度，以及是否触发分红或扩产计划调整。
- 钢铁板块利润率与农业板块贡献占比的季度变化。