HDBank豪掷8500亿越南盾收购HD证券90%股权，为2026年IPO铺路

概述

HDBank（胡志明交易所代码：HDB）宣布通过参与HD证券（HDS）的增发及股份收购，将其持股比例提升至90%，正式控股该券商。此举发生在HDS计划于2026年进行首次公开募股（IPO）之前，旨在整合资源并扩大金融服务版图。

关键事实

• HDBank在HDS的持股比例从30%提升至90%，成为唯一机构股东。
• HDS完成向现有股东配售约8.77亿股（比例1:6），并发行7310万股作为股票股息（比例1:2）。
• 增发后，HDS总股本增至约10.9亿股，注册资本从1.461万亿越南盾增至近10.961万亿越南盾。
• HDBank通过认购增发及收购股份，总计投入约8538亿越南盾（约3.415亿美元）。
• HDS计划在2026年第二至第四季度进行IPO，发行1.644亿股，发行价不低于每股账面价值。
• 2026年4月23日，HDS股东大会选举武友田（Vũ Hữu Điền）为董事会主席，其曾领导VPBank证券（VPX）的IPO及上市。

事件详情

HDBank通过参与HDS的增发及场外收购，将持股比例从30%提升至90%。HDS于近期完成了向现有股东配售股票及派发股票股息的交易，募集净资金约8769亿越南盾。HDBank随后通过认购及收购，累计持有超过9.86亿股HDS股票。

HDS同时推进IPO筹备工作，计划在2026年发行1.644亿股，并已任命具有券商上市经验的武友田担任董事会主席。公司表示，此举旨在扩大规模、提升技术平台，并为IPO做准备。

市场背景

HDBank股价在公告日（2026年4月15日）收于26,000越南盾，上涨1.15%，成交量约1070万股，显示市场对收购的积极反应。HDS作为HDBank的证券子公司，其增资和IPO计划正值越南证券市场活跃期，券商板块受益于交易量增长。HDBank作为银行，通过控股券商可拓展非利息收入，符合银行业向综合金融转型的趋势。

战略意义

HDBank控股HDS并推动其IPO，旨在打造“银行+证券”的协同模式。HDS将借助HDBank的客户资源和资金优势，扩大经纪和投行业务；而HDBank则可通过证券业务增加手续费收入，降低对净息差的依赖。武友田的加入进一步强化了IPO执行能力，参考其此前成功推动VPX上市的经验，HDS的IPO有望顺利推进。长期来看，这一布局有助于HDBank在越南金融自由化浪潮中抢占市场份额。

值得关注

• HDS的IPO定价及认购情况，尤其是发行价是否高于账面价值。
• HDBank是否进一步增持HDS至100%，或引入战略投资者。
• HDS在2026年IPO前的财务表现，特别是经纪业务市占率变化。
• 越南证监会（SSC）对HDS IPO的审批进度及监管要求。
• HDBank综合金融战略对整体盈利能力的贡献，需关注非利息收入占比提升情况。