HDB、TCB、MBB、VPB同步启动大规模增资：HDBank获批增资最多22.015万亿越南盾

概述

越南银行业正出现一轮罕见的集中增资潮。HDBank（HDB）、Techcombank（TCB）、MB（MBB）与VPBank（VPB）同步推进股票股息、ESOP发行及面向专业投资者和外国投资者的私募配售。其中HDBank已获越南国家银行（SBV）书面批准，注册资本最多可增加22.015万亿越南盾，成为本轮增资中方案结构最复杂的一家。

关键事实

• HDBank（HDB）获越南国家银行批准，注册资本最多增加22.015万亿越南盾；若三项方案全部完成，注册资本预计从50.053万亿越南盾升至72.069万亿越南盾以上。
• HDBank方案包含三部分：以25%比例派发2025年股票股息，对应最多发行12.5亿股；另从资本公积中增发逾2.5亿股（比例5%）；两项合计使注册资本依靠内生资金增加30%。
• HDBank同时获批向国内及国际专业证券投资者私募发行最多7亿股，发行价由董事会与投资者协商确定，且不低于定价决定日前最近30个交易日均价。
• Techcombank（TCB）董事会通过2026年增资方案，拟按50%比例派发股票股息，即持有100股获配50股新股，预计发行逾35亿股，按面值计总额超过35.431万亿越南盾，资金来源为累计未分配利润。
• Techcombank方案同时包含按员工选择计划（ESOP）发行股票。
• MB（MBB）与VPBank（VPB）亦在同期推进各自的大规模增资计划，具体方案细节尚未在本文所依据的公告中完整披露。
• 截至2026年9月22日收盘，HDB报27,550越南盾，MBB报20,100越南盾；9月23日TCB报32越南盾（+0.62%），VPB报28越南盾（0.00%）。

事件详情

据公司公告及越南国家银行批文，HDBank（Ngân hàng TMCP Phát triển TP.HCM）收到的国家银行公文中，明确同意其按股东大会已通过的方式将注册资本最多增加22.015万亿越南盾。该行董事长及董事会此前提交的三项方案分别覆盖股票股息、资本公积转增股本以及私募配售。HDBank方面表示，希望引入财务实力较强、承诺长期绑定的投资者，以在技术、治理层面获得支持，同时提升一级资本并拓展信贷投放空间。

Techcombank（Ngân hàng TMCP Kỹ thương Việt Nam）方面，董事会已发布决议，启动2026年注册资本增资方案，核心为向现有股东按50%比例派发股票股息，并同步实施ESOP。该行预计发行逾35亿股，按面值计算总额超过35.431万亿越南盾，资金来源于累计未分配利润。MB与VPBank的增资计划亦在同期推进，但公告未披露两者的具体发行规模与定价区间。

市场背景

上述四家银行均在胡志明交易所（HOSE）上市，属于越南银行业中市值与资产规模居前的第一梯队。2026年9月下旬，HDB股价报27,550越南盾，MBB报20,100越南盾，TCB与VPB分别报32越南盾和28越南盾，整体交投平稳。越南银行业近年持续面临资本充足率约束与信贷增长配额的双重压力，通过股票股息保留利润、通过私募引入外部资本，成为各行在不大幅稀释现有股东权益前提下补充资本的主要路径。此轮四行同步行动，反映出行业层面对资本缓冲的集体诉求。

战略意义

对长期投资者而言，本轮增资的核心逻辑在于资本约束的松绑。HDBank若完成全部三项方案，注册资本将扩张逾四成，一级资本充足率与信贷投放上限同步抬升，私募环节若成功引入具备技术或治理能力的境外机构，还可能改变其零售与数字化转型的竞争位势。Techcombank以50%比例派发股票股息，属于将留存利润资本化的典型操作，短期不改变股东持股比例，但会扩大总股本基数。MB与VPBank的跟进意味着越南银行业正从利润留存转向主动的资本结构管理，这一趋势将影响各行未来两年的净资产收益率与每股收益走势。

值得关注

• HDBank私募配售的最终定价、发行对象身份及完成时间，尤其是是否引入境外战略投资者。
• Techcombank股票股息与ESOP的股权登记日、发行完成后的每股收益摊薄幅度。
• MB与VPBank增资方案的具体规模、发行方式及是否同样包含私募环节。
• 越南国家银行后续对各行信贷增长配额的调整，是否与资本补充进度挂钩。
• 四行2026年三季度及全年财报中一级资本充足率与净资产收益率的变化。