GEX前三季度税前利润超2026全年计划8.8%，GEE与GEL同步提前达标
Aveluro 本篇分析覆盖 GEX（Gelex），交易所为 HOSE，所属行业为 工业产品与服务。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 7.0/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
GELEX集团（股票代码GEX，胡志明交易所HOSE上市）公布2026年第三季度财报，前9个月合并税前利润3.931万亿越南盾，超出全年计划8.8%。子公司GELEX Electric（GEE）与GELEX Infrastructure（GEL）同样在9个月内提前完成全年利润目标，电气设备与工业园基础设施板块成为集团增长的核心支撑。
关键事实
- 前9个月合并净营收39.158万亿越南盾，同比增长40.5%，完成2026全年营收计划的87.6%。
- 前9个月税前利润3.931万亿越南盾，同比增长14.2%；税后利润2.817万亿越南盾，同比增长16.7%。
- 第三季度单季净营收13.957万亿越南盾，同比增长41.8%；毛利率由上年同期的18.6%提升至19.9%。
- 第三季度税前利润1.316万亿越南盾，同比仅增长5.03%，增速较前两季度放缓。
- GEE核心利润同比增长32%；GEL税前利润超出年度计划52%，工业园与建材板块贡献显著。
- 越南统计总局数据：前9个月实际到位FDI达210.7亿美元，同比增长12.1%，为近五年同期最高；加工制造业生产指数增长12.9%。
- Viglacera在兴安省启动01号绿色工业园（Green One）项目，并准备启动太原省西普安（Tây Phổ Yên）与富寿省扶宁（Phù Ninh）工业园。
事件详情
GELEX集团（Công ty cổ phần Tập đoàn GELEX）在第三季度财务报告中披露上述数据。集团前9个月税前利润3.931万亿越南盾，已超过2026年全年税前利润计划的8.8%；营收完成全年目标的87.6%。第三季度单季毛利率提升至19.9%，但税前利润同比增速降至5.03%，显示成本与财务费用对利润的侵蚀有所显现。
子公司层面，GELEX Electric（GEE）核心利润增长32%，受益于电网扩建升级、国内重点基建项目及FDI工厂建设带来的电气设备需求，出口市场亦提供增量。GELEX Infrastructure（GEL）税前利润超年度计划52%，工业园用地与建材需求受FDI到位资金210.7亿美元及加工制造业生产指数增长12.9%的支撑。Viglacera作为工业园开发主体，近期在兴安省开工01号绿色工业园，并筹备太原省与富寿省新项目。以上信息来源于GELEX集团季度财报公告及越南统计总局数据。
市场背景
GEX在胡志明交易所（HOSE）最新收盘价22,850越南盾；GEE收盘价69,000越南盾（当日下跌1.29%），成交192,200股；GEL收盘价28,500越南盾。GELEX系股票横跨电气设备、工业园、建材与房地产板块，其走势与越南FDI流入、公共投资拨付及电网投资周期高度相关。2026年越南加工制造业与外资到位资金保持双位数增长，为工业园与电气设备需求提供宏观支撑，但房地产市场复苏节奏与建材价格波动仍对GEL及Viglacera的盈利稳定性构成变量。
战略意义
GELEX提前完成全年利润目标，反映其“电气设备+工业园基础设施”双轮驱动模式在FDI扩张周期中的盈利弹性。GEE的核心利润增长表明电气设备板块已从规模扩张转向产品结构与出口市场优化；GEL超计划52%则验证工业园用地储备与绿色园区定位对入驻企业的吸引力。对长期投资者而言，集团层面利润可见度提升，但需区分一次性资产重估收益与可持续经营利润——第三季度税前利润增速放缓至5.03%，提示毛利率改善尚未完全传导至底线利润。Viglacera新工业园的资本开支节奏与招商进度，将决定GEL未来两年的利润兑现能力。
值得关注
- 第四季度GEX单季税前利润能否回升至双位数增速，以验证第三季度放缓为阶段性因素。
- Viglacera兴安省01号绿色工业园及太原、富寿两省新项目的招商签约率与土地交付进度。
- GEE出口订单占比及电气设备毛利率能否维持在19%以上。
- 越南FDI月度到位资金与加工制造业生产指数是否延续双位数增长。
- GEX及子公司后续是否有资产重估、增发或股权调整等资本运作公告。