CII拟召开临时股东大会，批准2027-2037年基建战略并发行2000亿越南盾债券

概述

胡志明市技术基础设施投资股份公司（CII，HOSE上市）计划召开临时股东大会，审议2027-2037年基础设施发展战略及资金筹措安排，并已批准发行最多2000亿越南盾私募债券、调整3000亿越南盾债券资金用途。事件涉及CII在高速公路与国道改扩建项目中的出资节奏与债务到期管理，对关注越南基建板块的投资者具有参考意义。

关键事实

• CII将于2026年11月5日确定临时股东大会参会股东名单，会议将审议2027-2037年基础设施发展战略及资金筹措方案。
• 公司批准发行私募债券CIIL12601，总发行面值上限2000亿越南盾，期限2年，不可转换、不附认股权证、有担保且非次级债务。
• CII将此前发行可转换债券CII425002募集的3000亿越南盾资金用途，从向胡志明市-中良-美顺高速公路项目出资调整为偿还2026年10月到期的债券本金。
• CII425002共发行2500万张可转换债券，面值10万越南盾/张，合计募集2.5万亿越南盾。
• 调整后，CII对西贡-美顺BOT高速公路有限公司的出资额降至8510亿越南盾，其中3000亿越南盾转用于偿还债券CIIB2426001。
• 胡志明市-中良-美顺高速公路扩建项目总投资3.6125万亿越南盾，CII联合体持股55%，施工期2025-2028年，收费期预计2029-2046年共17年2个月。
• 胡志明市人民委员会8月底批准CII联合体作为特殊情形投资者实施13号国道升级扩建项目（BOT模式），CII持股51%，线路长约5.9公里，总投资约6276亿越南盾。

事件详情

据公司公告，CII董事会已通过私募债券发行档案，债券代码CIIL12601，发行上限2000亿越南盾，期限2年。该债券不可转换、不附认股权证，属于有担保债务且非次级债。与此同时，公司调整了可转换债券CII425002募集资金的使用计划，将其中3000亿越南盾从胡志明市-中良-美顺高速公路项目出资转用于偿还2026年10月到期的债券CIIB2426001本金。

CII计划在临时股东大会上提请股东批准2027-2037年基础设施发展战略及项目资金筹措方案，但公告未披露战略细节与具体融资金额。此前，CII联合体已获胡志明市人民委员会批准实施13号国道升级扩建项目，并参与胡志明市-中良-美顺高速公路扩建项目，两个项目合计总投资超过4.2万亿越南盾，CII持股比例分别为51%和55%。

市场背景

CII在胡志明交易所（HOSE）上市，2026年10月18日收盘价12,800越南盾。公司属于建筑与材料板块，业务集中于交通基础设施BOT投资。近期越南基建板块受到公共投资加速与PPP项目审批推进的支撑，但企业层面仍面临债券到期再融资压力。CII调整债券资金用途至偿还到期债务，与部分基建企业在项目出资与债务滚续之间腾挪的趋势一致。联合体伙伴Tasco（HUT，HOSE上市）同日收盘价12,200越南盾。

战略意义

CII将3000亿越南盾债券资金转用于偿债，短期缓解了10月到期债券的兑付压力，但也推迟了对胡志明市-中良-美顺高速公路项目的出资进度。新发行的2000亿越南盾两年期有担保债券，成本与担保条件将反映市场对CII信用状况的定价。2027-2037年战略若获股东批准，可能明确公司在13号国道与高速公路项目中的长期资本安排，但具体融资规模与股权稀释风险仍需观察。对长期投资者而言，关键在于CII能否在维持项目进度的同时控制债务滚续成本。

值得关注

• 11月5日临时股东大会股权登记后，公司披露的2027-2037年战略具体内容与融资规模。
• CIIL12601债券的实际发行利率、认购方与担保资产细节。
• 胡志明市-中良-美顺高速公路项目2025-2028年施工期内CII的出资到位节奏。
• 13号国道BOT项目合同签署时间及CII 51%股权的资金安排。
• CII后续债券到期分布与再融资计划，尤其是CIIB2426001偿还后的债务结构变化。