CII拟发债6720亿越南盾投资高速公路，BCM发债710亿越南盾还贷
Aveluro 本篇分析覆盖 CII，交易所为 HOSE，所属行业为 建筑与建材。事件类型为 融资，情绪为 neutral，市场影响评分为 7.2/10。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
近期，多家越南企业计划通过发行债券筹集资金，用于项目投资或债务重组。其中，胡志明市技术基础设施投资股份公司（CII）拟发行可转换债券筹资近6720亿越南盾，而Becamex集团（BCM）计划发行710亿越南盾担保债券。这些举措反映了企业在资本需求上升背景下，积极利用债券市场融资的趋势。
关键事实
- CII计划发行近6720万只可转换债券，每只面值10万越南盾，预计筹资总额近6720亿越南盾。
- 债券期限为25年，前12期年利率为0%，之后年利率为14.5%，每季度付息一次。
- 认购比例为10:1，即每持有10股可认购1只债券，股权登记日为2026年8月27日。
- 募集资金将用于与BOT高速度公路公司合作，投资扩建胡志明市-中良-美顺高速公路项目。
- 截至2026年第二季度末，CII总债务超过30518亿越南盾，较年初增长19.4%。
- BCM计划发行最多7100只私募债券，总价值710亿越南盾，期限3年，前两年年利率11%，之后为浮动利率加4%利差。
- BCM债券由总面积80959.9平方米的城市土地所有权担保，估值超过1016亿越南盾，募集资金用于偿还BIDV和Vietcombank的短期贷款。
事件详情
CII于2026年8月宣布向现有股东发行可转换债券，旨在为高速公路扩建项目筹集资金。根据公告，债券发行预计在2026年9月至10月进行，具体时间安排已明确。CII表示，募集资金将用于与BOT公司合作，推进胡志明市-中良-美顺高速公路的扩建工程。
BCM则通过董事会决议，批准发行710亿越南盾的担保债券，用于偿还BIDV和Vietcombank的短期贷款。债券发行计划在2026年第三季度完成，以土地资产作为担保。公告未披露更多细节，但明确资金用途为债务重组。
市场背景
CII和BCM均为胡志明交易所（HOSE）上市的基础设施和房地产企业。近期，越南基础设施和房地产板块因政策支持和项目推进而受到关注，但企业普遍面临高负债和融资压力。CII股价在2026年8月31日收于14700越南盾，BCM收于43350越南盾，均处于近期波动区间。此次债券发行反映了企业在资本开支和债务管理上的积极布局。
战略意义
CII通过发行长期可转换债券，将融资成本前低后高，有利于减轻短期财务压力，同时为长期基础设施项目提供资金支持。此举有助于扩大其收费公路资产组合，提升长期盈利能力。BCM则通过发行担保债券置换短期贷款，优化债务期限结构，降低流动性风险，为后续业务发展提供更稳定的财务基础。
值得关注
- CII债券发行能否按计划完成，以及投资者认购情况。
- CII高速公路扩建项目的进展及未来通行费收入预期。
- BCM债券发行后，其债务结构和利息支出变化。
- 越南债券市场监管政策是否影响后续发行计划。
- 两家公司2026年第三季度财报中负债率和现金流表现。