BWE越南平阳水务：神秘投资者阮玉全斥资2220亿越南盾认购600万股BWE增发余股

概述

平阳水务-环境总公司（Biwase，HOSE: BWE）董事会批准向12名投资者配售逾660万股增发余股，配售价为每股37,000越南盾。其中，个人投资者阮玉全（Nguyen Ngoc Toan）认购600万股，预计出资约2220亿越南盾，完成后将持有BWE约2.39%的股本。

关键事实

• 配售规模：逾660万股BWE增发余股，配售价每股37,000越南盾。
• 阮玉全认购600万股，按配售价计算约2220亿越南盾，占此次余股配售的绝大部分。
• 交易完成后，阮玉全预计持有BWE约2.39%的股本。
• 原增发计划为向现有股东发售约3140万股，实际认购约2480万股，认购率约79%，公司由此募集逾9170亿越南盾。
• 若全部3140万股发行完成，BWE注册资本将从逾21,990亿越南盾增至约25,130亿越南盾，预计募集总额逾11,620亿越南盾。
• 募集资金用途：逾1640亿越南盾收购宁顺供水股份公司股份，2250亿越南盾投资Biwase垃圾发电厂一期（装机12兆瓦），其余逾7730亿越南盾用于偿还到期银行贷款及信贷机构债务。
• 配售股份自发行结束之日起一年内限制转让，缴款期为2025年9月15日至2026年9月21日17时前。
• 其他获配对象包括董事长阮文善（Nguyen Van Thien）获配18.7万股，持股比例预计升至4.72%；两名副总经理吴文利（Ngo Van Lui）和梅双浩（Mai Song Hao）各获配3万股；会计长阮氏梦常（Nguyen Thi Mong Thuong）获配1万股。
• BWE于2026年9月16日收盘报41,650越南盾，市值近10.5万亿越南盾。

事件详情

据Biwase董事会2025年9月11日决议，公司获准向现有股东发售约3140万股，发行比例为7:1，发行价每股37,000越南盾。认购期结束后，现有股东仅认购约2480万股，相当于发售总量的约79%，公司募集逾9170亿越南盾。剩余逾660万股未被认购的股份随后以相同价格继续向外部投资者配售。

根据2025年9月14日董事会决议，全部余股分配予12名投资者。其中，1983年出生的阮玉全获配600万股，为最大获配方。据企业登记数据，阮玉全与多家企业有关联，涉及管理咨询、家用电器及手工艺品生产经营等领域，现任JIRO股份公司及CELLA投资股份公司经理兼法定代表人。JIRO成立于2024年，注册资本2700亿越南盾，阮玉全出资540亿越南盾，持股20%；CELLA成立于2025年，注册资本2150亿越南盾，阮玉全出资近430亿越南盾，持股19.9%。

市场背景

BWE在胡志明交易所（HOSE）上市，属于公用事业板块中的供水子行业。2026年9月16日，BWE收盘价为41,650越南盾，市值近10.5万亿越南盾。此次余股配售价37,000越南盾较该收盘价折让约11%，对认购方形成一定价格缓冲。在越南股市整体环境中，公用事业股通常被视为防御性配置，而BWE此次增发未获现有股东足额认购，显示部分股东对以37,000越南盾增持的意愿有限，余股最终由包括阮玉全在内的12名投资者承接。

战略意义

此次配售完成后，BWE的注册资本将向约25,130亿越南盾的目标推进，募集资金中逾7730亿越南盾用于偿还到期银行及信贷机构债务，有助于降低财务费用与短期偿债压力；2250亿越南盾投向12兆瓦垃圾发电厂一期，则意味着公司在供水主业之外延伸至垃圾发电领域，与越南推动可再生能源和城市环境处理的政策方向一致。对长期投资者而言，需关注的是外部个人投资者以折价获得2.39%股权后，是否会在一年限售期结束后继续持有，以及管理层持股比例上升（董事长升至4.72%）是否强化公司治理与战略执行的稳定性。

值得关注

• BWE注册资本变更及新股上市交易的正式完成时间，以及阮玉全2.39%持股是否在限售期内发生变动。
• 宁顺供水股份公司股权收购的进展与并表时点。
• Biwase垃圾发电厂一期（12兆瓦）的建设进度、投产时间及上网电价安排。
• 公司到期银行贷款及信贷机构债务的实际偿还规模与财务费用变化。
• BWE后续股价相对37,000越南盾配售价的折溢价表现，以及现有股东在下一轮融资中的认购意愿。