BIDV（BID）2026年三季度税前利润增39.3%，坏账率升至1.85%

概述

越南投资与发展银行（BIDV，股票代码BID）公布2026年三季度合并财务报告，当季税前利润10.579万亿越南盾，同比增长39.3%。利润高增主要来自信贷拨备费用同比下降25%以及净利息收入增长12.4%，但同期坏账率从年初的1.47%上升至1.85%，资产质量变化成为市场关注焦点。

关键事实

• 2026年三季度税前利润10.579万亿越南盾，同比增长39.3%，环比增长2.4%。
• 三季度净利息收入17.056万亿越南盾，同比增长12.4%；总营业收入23.206万亿越南盾，同比增长9.7%。
• 三季度信贷拨备费用4.641万亿越南盾，同比下降25%；9个月累计拨备15.959万亿越南盾，同比下降5.4%。
• 9个月累计税前利润29.484万亿越南盾，同比增长24.8%；总营业收入67.541万亿越南盾，同比增长10.5%。
• 截至2026年9月30日，总资产3.49千万亿越南盾，较年初增长4.9%；客户贷款余额2.56千万亿越南盾，增长8%；客户存款2.36千万亿越南盾，增长6.2%。
• 坏账率从年初的1.47%升至1.85%，但较二季度末的1.83%基本持平，且低于2025年同期的1.87%。
• 关注类贷款（第2组）39.505万亿越南盾，较年初增长约26%，占总贷款1.54%。

事件详情

BIDV于近日发布2026年三季度合并财务报表。报告显示，截至2026年9月30日，该行员工总数28,769人，较2025年末减少504人。总资产达3.49千万亿越南盾，继续位居越南银行业首位。客户贷款余额较年初增长8%，客户存款增长6.2%，发行的有价证券余额增长38%至311.013万亿越南盾，活期存款比率（CASA）为19.9%。

利润表方面，三季度净利息收入17.056万亿越南盾，同比增长12.4%；服务净收入1.858万亿越南盾，增长7.2%；外汇业务收入1.139万亿越南盾，增长18%；证券、出资及其他活动收入3.153万亿越南盾，增长23.4%。运营费用增长8.3%至7.987万亿越南盾，拨备前利润增长10.4%至15.219万亿越南盾。信贷拨备费用同比下降25%至4.641万亿越南盾，直接推动税前利润同比增长39.3%。9个月累计，运营费用仅增长7%，成本收入比（CIR）从33.8%降至32.7%。上述数据来源于BIDV发布的合并财务报告。

市场背景

BIDV在胡志明交易所（HOSE）上市，是越南资产规模最大的商业银行。2026年11月2日，BID收盘价32,000越南盾，当日下跌3.14%，成交量8,176,300股。越南银行业整体面临信贷需求回暖与资产质量分化的双重环境，坏账率上行与拨备释放之间的平衡成为板块估值的重要变量。BID近期股价表现与市场对银行资产质量的担忧情绪相关，而利润高增与坏账率上升并存的格局，使投资者对拨备释放的可持续性保持谨慎。

战略意义

BIDV三季度利润高增的核心驱动是拨备费用下降25%，而非经营层面的全面改善。净利息收入12.4%的增长与贷款余额8%的扩张基本匹配，成本控制亦贡献了部分利润弹性。然而，坏账率从年初的1.47%升至1.85%，关注类贷款较年初增长约26%，显示部分借款人的偿债能力仍在弱化。拨备释放能否持续，取决于后续不良贷款的形成趋势与回收情况。对于长期投资者而言，BIDV的国有银行地位与资产规模优势构成基本面支撑，但资产质量周期的拐点尚未确认，拨备覆盖水平与不良贷款处置进度是判断盈利质量的关键。

值得关注

• 四季度及2027年坏账率是否延续上升趋势，尤其是关注类贷款向不良贷款的迁徙情况。
• 信贷拨备费用能否维持下降态势，拨备覆盖率是否出现进一步消耗。
• 越南国家银行（SBV）对信贷增长与不良贷款分类的监管指引变化。
• BIDV后续资本补充计划，包括增发或留存利润安排。
• 越南银行业整体信贷需求与净息差走势对BIDV净利息收入的影响。