BIDV（BID）2026年第三季度税前利润增长39.3%，不良贷款率升至1.85%

概述

越南投资与发展银行（BIDV，股票代码BID）公布2026年第三季度合并财务报告，税前利润达10.579万亿越南盾，同比增长39.3%。前9个月累计税前利润29.484万亿越南盾，同比增长24.8%。利润增长主要来自信贷拨备成本下降，但不良贷款率较年初有所上升。

关键事实

• 2026年第三季度税前利润10.579万亿越南盾，同比增长39.3%，环比增长2.4%。
• 前9个月累计税前利润29.484万亿越南盾，同比增长24.8%；总营业收入67.541万亿越南盾，增长10.5%。
• 第三季度信贷拨备成本4.641万亿越南盾，同比下降25%；前9个月拨备成本15.959万亿越南盾，下降5.4%。
• 第三季度净利息收入17.056万亿越南盾，同比增长12.4%；非利息收入中，服务净收入增长7.2%，外汇交易增长18%。
• 总资产达3.49千万亿越南盾，较年初增长4.9%，继续位居越南银行业首位；客户贷款余额2.56千万亿越南盾，增长8%；客户存款2.36千万亿越南盾，增长6.2%。
• 不良贷款率从年初的1.47%升至1.85%，但较2025年同期的1.87%略有下降；不良贷款总额47.486万亿越南盾，较年初增长约36%。
• 关注类贷款（第二组）39.505万亿越南盾，较年初增长约26%，占总贷款余额的1.54%。
• 成本收入比（CIR）从2025年同期的33.8%降至32.7%；员工人数28,769人，较2025年底减少504人。

事件详情

BIDV于近日发布2026年第三季度合并财务报表。报告显示，截至2026年9月30日，该行总资产达3.49千万亿越南盾，较年初增长4.9%，继续是越南资产规模最大的银行。客户贷款余额增长8%至2.56千万亿越南盾，客户存款增长6.2%至2.36千万亿越南盾。值得注意的是，该行发行的有价证券余额较年初大幅增长38%，达311.013万亿越南盾，显示出其在存款之外拓展融资渠道的趋势。

利润方面，第三季度净利息收入17.056万亿越南盾，同比增长12.4%；服务净收入、外汇交易和证券投资等其他非利息收入亦全面增长。总营业收入23.206万亿越南盾，增长9.7%，而运营成本仅增长8.3%，推动拨备前利润增长10.4%至15.219万亿越南盾。信贷拨备成本同比下降25%至4.641万亿越南盾，成为利润加速增长的关键因素。资产质量方面，不良贷款率从年初的1.47%升至1.85%，但较2025年同期的1.87%略有改善；不良贷款总额较年初增长约36%，其中次级贷款（第三组）较年初增长近两倍。上述数据来源于BIDV发布的合并财务报告。

市场背景

BIDV在胡志明交易所（HOSE）上市，是越南银行业市值最大的股票之一。2026年11月2日，BID收盘报32,000越南盾，当日下跌3.14%，成交量为8,176,300股。近期越南银行业板块整体面临净息差收窄和资产质量分化的压力，但BIDV凭借规模优势和拨备释放实现了利润高增长。市场对不良贷款趋势的关注度较高，尤其是关注类贷款的较快增长可能预示未来不良生成压力。

战略意义

BIDV的利润增长在很大程度上依赖于拨备成本的下降，而非营业收入的加速扩张。前9个月营业收入增长10.5%，拨备前利润增长约10%，而税前利润增长24.8%，差距主要来自拨备释放。这种利润结构在短期内提升了盈利表现，但也意味着未来拨备正常化可能对利润增速构成压力。从战略角度看，BIDV总资产和贷款规模继续领跑同业，存款基础稳固，CASA比率19.9%处于行业中等水平。有价证券发行大幅增长38%，表明其正在优化负债结构，减少对客户存款的依赖。不良贷款率虽较年初上升，但仍低于2025年同期水平，资产质量整体可控，但关注类贷款的快速增长需要持续监测。

值得关注

• 第四季度及2027年信贷拨备成本是否回归正常水平，若拨备释放空间收窄，利润增速可能放缓。
• 关注类贷款（第二组）和次级贷款（第三组）的迁移趋势，判断不良贷款率是否会在2027年继续上升。
• 越南国家银行（SBV）的信贷增长配额和利率政策变化，对BIDV净利息收入和贷款扩张的影响。
• BIDV有价证券发行规模持续扩大对融资成本和流动性的影响。
• 2026年全年分红计划和资本补充方案，以及其对每股收益和资本充足率的潜在影响。