7个月外资净卖出91万亿越南盾，VNM逆势获外资青睐
Aveluro 本篇分析覆盖 VNM（VINAMILK），交易所为 HOSE，所属行业为 食品饮料。事件类型为 外资流向，情绪为 negative，市场影响评分为 7.0/10。该新闻被归类为负面催化因素，Aveluro 将其作为风险信号纳入本股票的新闻覆盖。来源为 VnEconomy - Chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
2026年前7个月，外国投资者在越南胡志明交易所（HoSE）累计净卖出超过91.4万亿越南盾，接近去年同期的三倍。尽管整体呈净卖出态势，但资金流向出现明显分化，部分蓝筹股如VNM（越南乳制品股份公司）仍获外资逆势加仓，显示外资并非全面撤离，而是在进行结构性调仓。
关键事实
- 2026年前7个月，外资在HoSE净卖出总额达91.4万亿越南盾，约为2025年同期的3倍。
- 7月单月，外资净卖出11.5万亿越南盾，较5月峰值有所收窄，连续第二个月卖压减轻。
- 外资机构连续第7个月净卖出，7月净卖出近9万亿越南盾，较6月的11.3万亿越南盾下降。
- 外资个人投资者连续第6个月净卖出，7月净卖出2.6万亿越南盾，较6月的4万亿越南盾减少。
- 外资净卖出主要集中在银行（5.4万亿越南盾）、房地产（4.7万亿越南盾）和金融服务（1.3万亿越南盾）板块。
- 外资净买入最多的股票为VNM（约1359亿越南盾），其次为MCH（470亿越南盾）、HDB（334亿越南盾）和MWG（323亿越南盾）。
- 国内个人投资者7月净买入近16万亿越南盾，成为市场主要承接力量。
事件详情
根据VnDirect的数据，2026年7月，外国机构投资者连续第七个月净卖出，但卖出规模较前月有所收窄。外资个人投资者也连续第六个月净卖出，但同样出现缩减。值得注意的是，国内机构投资者在连续11个月净买入后，于7月转为净卖出超过4.3万亿越南盾，而国内个人投资者则净买入近16万亿越南盾，有效吸收了外资的抛压。
外资的卖出行为并非均匀分布，而是高度集中于大盘股，尤其是银行和房地产板块。与此同时，外资在食品饮料、零售、建筑和材料等板块保持净买入，其中VNM、MCH、HDB、MWG等个股获得显著增持。这种分化表明，外资正在调整投资组合，而非系统性撤离越南市场。
市场背景
越南股市在2026年面临外资持续流出的压力，胡志明交易所（HOSE）的流动性处于低位。外资净卖出主要集中在银行和房地产等权重股，对指数形成拖累。然而，部分防御性板块如消费和零售却获得外资逆势买入，显示出资金在板块间的轮动。VNM作为食品饮料龙头，其股价在8月20日收于63,000越南盾，微跌0.48%，但外资的持续买入为其提供了支撑。
战略意义
外资的调仓行为反映了对越南市场结构性机会的重新评估。在宏观经济不确定性下，外资倾向于增持具有稳定现金流和防御属性的消费类股票，如VNM，同时减持对利率和房地产周期敏感的银行和地产股。对于长期投资者而言，关注外资持续买入的个股，如VNM、MCH、HDB和MWG，可能有助于把握市场轮动中的投资机会。此外，外资卖压的收窄和ETF资金流出的缓解，可能预示着市场情绪正在逐步企稳。
值得关注
- 后续月份外资净卖出规模是否继续收窄，尤其是ETF资金流向的变化。
- 银行和房地产板块是否出现外资卖压减轻的迹象。
- VNM、MCH等获外资增持的股票，其股价表现和基本面是否持续改善。
- 国内机构投资者在转为净卖出后，是否会延续这一趋势。
- 越南盾汇率和宏观经济政策对外资流入的潜在影响。