越南政府原则同意越捷航空VJC参与机场投资，航空基建布局加速

概述

越南政府办公厅于2026年4月7日发布第80号通知，宣布政府常务会议原则同意越捷航空股份公司（VJC）参与航空基础设施投资的提议。此举意味着VJC将有机会涉足机场建设与运营领域，对越南航空业格局具有里程碑意义。

关键事实

• 2026年4月3日，越南政府常务会议在总理主持下讨论VJC的基建投资提议。
• 政府要求建设部、财政部、越南机场总公司（ACV）及相关省市人民委员会紧急处理VJC的提议。
• 具体项目包括新山一国际机场T1航站楼、内排国际机场的详细规划，以及嘉平国际机场的合作投资。
• 政府强调投资须符合已批准的规划，确保公开透明、公平竞争，并兼顾国家、人民和企业利益。
• 对于岘港、清化、同奈等地的机场扩建项目（如朱莱、寿春、隆城航空都市），政府要求主动选择投资者。
• 政府要求审查并收回进展缓慢的机场项目，以选择有能力的替代投资者。
• 2026年4月15日，VJC股价收于176,000越南盾，单日上涨5.82%，成交量达254.47万股。

事件详情

根据政府办公厅第80号通知，政府常务会议对VJC主动研究并提出参与航空基础设施投资表示欢迎和高度评价，认为此举有助于发展交通基础设施、促进经济社会发展和保障国防安全。会议责成建设部、财政部、ACV及相关地方按权限处理VJC的提议，超出权限的问题需及时报告。

在具体项目层面，政府要求建设部指导ACV与VJC协调制定新山一和内排国际机场的详细规划，确保符合发展方向。规划完成后，各方按“利益和谐、风险共担、遵守法律”的原则实施。对于嘉平国际机场，VJC需与项目投资者协商统一合作方案。

市场背景

VJC作为越南最大的廉价航空公司，在胡志明交易所（HOSE）上市。近期股价表现强劲，4月15日单日涨幅近6%，反映市场对政策利好的积极反应。越南航空基础设施长期由国有ACV主导，私营资本参与有限。此次政府为VJC“开绿灯”，可能打破现有格局，推动航空基建投资多元化。当前越南航空业正从疫情中复苏，客运量持续增长，机场扩容需求迫切。

战略意义

对VJC而言，参与机场投资不仅是业务多元化，更是构建“航空+机场”生态系统的战略举措。通过参与航站楼规划与运营，VJC可优化航班调度、降低地面服务成本，并拓展非航收入（如商业零售）。长期看，若成功参与嘉平等新机场项目，VJC有望获得稀缺的机场资源，形成竞争壁垒。然而，机场投资资金需求大、回报周期长，且需与ACV等现有运营方协调，执行风险不容忽视。

值得关注

• 建设部及ACV对VJC具体提案的评估结果，特别是新山一和内排航站楼规划中的合作模式。
• 嘉平国际机场项目的投资者选择及VJC的合作方案细节。
• 政府是否出台针对私营企业参与机场投资的专项政策或法律框架。
• VJC的资本开支计划及融资安排，是否会影响其航空主业现金流。
• 其他航空公司（如越南航空）是否跟进提出类似投资请求。