越南数字资产交易所试点近一年：VIX旗下VIXEX达标，VPBankS入股CAEX，Vietcap/HSC/SSI退出
Aveluro 本篇分析覆盖 VIX，交易所为 HOSE，所属行业为 金融服务。事件类型为 监管变化，情绪为 neutral，市场影响评分为 4.9/10。来源为 CafeF - Doanh nghiệp。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南政府自2025年9月发布第05号决议，启动数字资产交易所五年试点。近一年后，部分企业加速增资以满足10,000亿越南盾的注册资本要求，而多家大型证券公司选择退出。该领域自2026年9月1日起将面临新的处罚规定，标志着监管框架逐步完善。
关键事实
- 根据第05/2025/NQ-CP号决议，数字资产交易所的注册资本门槛为10,000亿越南盾，且至少65%资本由机构持有，其中35%以上来自至少两家银行、证券公司、基金管理公司、保险公司或科技企业。
- 越南财政部自2026年1月起接收申请，首批5家合格企业包括VIXEX（VIX旗下）、SCEX、CAEX、TCEX和越南数字资产股份公司。
- CAEX于2026年4月完成增资，从250亿越南盾增至10,000亿越南盾，其中VPBankS（VPB旗下）出资1,100亿越南盾，持股11%。
- SCEX于2026年8月将注册资本从3,600亿越南盾增至5,000亿越南盾，增幅近14倍，但仍未达最低门槛。
- Vietcap自2025年8月起暂停交易所项目，HSC和SSI也宣布不参与或退出。
- 第284/2026/NĐ-CP号法令自2026年9月1日起生效，对数字资产违规行为设定了最高2亿越南盾（组织）和1亿越南盾（个人）的罚款。
事件详情
越南政府于2025年9月9日颁布第05号决议，启动数字资产市场试点，为期五年。该决议要求提供数字资产交易服务的机构必须满足严格的资本和股东结构条件。越南财政部从2026年1月开始接收申请，目前已有5家企业进入首轮审查。
在推进过程中，CAEX率先达标，其股东包括VPBankS、LynkiD和Future Land。SCEX则在近期大幅增资，显示出追赶意图。与此同时，Vietcap领导层表示，由于资本要求过高且新领域不确定性大，公司已于2025年8月放弃该项目；HSC和SSI也相继退出。这些动态表明，尽管市场潜力巨大，但高门槛和监管风险令部分机构望而却步。
市场背景
VIX股票在胡志明交易所（HOSE）交易，近期收盘价为14,000越南盾（2026年9月4日），而VPB收盘价为28,000越南盾，当日上涨3.15%。数字资产交易所试点是越南金融科技领域的新兴方向，但相关上市公司股价反应不一。证券板块整体受制于市场波动和监管变化，而数字资产概念可能为先行者带来长期增长机遇，但短期内仍存在不确定性。
战略意义
对于长期投资者而言，数字资产交易所的竞争格局正在分化。VIX通过VIXEX参与试点，若成功获批，将开辟新的收入来源，但需持续投入以满足技术和合规要求。VPB通过VPBankS入股CAEX，体现了大型银行对数字资产基础设施的战略布局，可能增强其在金融科技领域的竞争力。而Vietcap、HSC和SSI的退出则表明，并非所有机构都愿意承担高资本投入和监管风险。投资者应关注试点进展，评估相关公司的资本实力和执行能力。
值得关注
- 越南财政部何时公布首批正式牌照名单，以及VIXEX和CAEX能否通过最终审查。
- SCEX能否在后续完成剩余5,000亿越南盾的增资，以及是否有其他企业跟进。
- 第284号法令的实施效果，是否会引发行业整合或合规成本上升。
- VIX和VPB的股价对试点进展的反应，以及其财务报告中的相关投资披露。
- 试点期间实际交易量数据，以验证市场需求的真实性。