Vinaconex (VCG) 换帅：总经理阮春东辞职，范泰阳接任，2026年业绩目标大幅下调
Aveluro 本篇分析覆盖 VCG（VINACONEX），交易所为 HOSE，所属行业为 建筑与建材。事件类型为 管理层变动，情绪为 neutral，市场影响评分为 5.0/10。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南建筑与基础设施龙头企业Vinaconex (VCG) 于4月28日公告，董事会批准总经理阮春东（Nguyen Xuan Dong）辞职，并任命原副总经理范泰阳（Pham Thai Duong）为新任总经理兼法定代表人。同日，公司还公布了2026年经营计划，营收和净利润目标分别同比下降22%和73%，显示管理层对短期前景持谨慎态度。
关键事实
- 阮春东于4月28日辞去Vinaconex总经理职务，同日生效。
- 范泰阳被任命为新任总经理，任期5年，自4月28日起生效。范泰阳拥有建筑工程师学位和工商管理硕士学位，此前担任公司副总经理。
- 此前不久，Vinaconex于2月13日任命陈廷俊（Tran Dinh Tuan）为董事会主席。
- 2026年公司合并营收目标为15,423亿越南盾，较2025年实际值下降22%。
- 2026年合并净利润目标为1,037亿越南盾，较2025年下降73%。
- 公司提议2025年股息方案，总派息率为16%，其中8%为现金（每股800越南盾），8%为股票。
- 阮春东曾是安贵兴公司（An Quy Hung）的实际控制人，该公司于2018年以7,367亿越南盾收购了SCIC持有的Vinaconex股份。
事件详情
Vinaconex董事会于4月28日通过决议，接受阮春东辞去总经理职务，并立即任命范泰阳接替。范泰阳此前担任副总经理，拥有丰富的建筑和项目管理经验。此次高层变动是继2月13日陈廷俊被任命为董事会主席后的又一次重要人事调整。
阮春东是安贵兴公司的创始人，该公司在2018年通过SCIC拍卖收购了Vinaconex的控制权。2021年，安贵兴将其持有的62.9%股份转让给Pacific Holdings，后者目前持有Vinaconex 45.14%的股份，为唯一大股东。在2月25日的年度股东大会上，阮春东曾就股价下跌回应股东，表示管理层无法直接影响股价，并指出外资净流出是压力来源。
市场背景
Vinaconex (VCG) 在胡志明交易所（HOSE）上市，最新收盘价为22,000越南盾，当日下跌1.53%，成交量约1,100万股。公司属于建筑与基础设施板块，近期受益于隆城机场、南北高速公路等大型项目中标。然而，2026年业绩目标大幅下调，与2025年创纪录的利润形成鲜明对比，反映出公司对行业周期和项目进度的谨慎预期。越南建筑板块整体面临原材料成本波动和资金压力，但政府基建投资仍为长期支撑。
战略意义
此次换帅标志着Vinaconex进入新的管理阶段。范泰阳作为内部晋升的工程背景高管，可能更注重项目执行和运营效率。2026年保守的业绩指引暗示公司可能优先控制风险、优化现金流，而非追求规模扩张。同时，16%的股息方案显示公司仍重视股东回报。长期来看，新管理层能否在大型项目交付和利润率提升上取得突破，将是投资者关注的核心。
值得关注
- 新任总经理范泰阳在2026年第一季度业绩说明会上是否透露具体战略方向。
- 公司2026年第一季度实际业绩与全年目标的偏离程度。
- 隆城机场、南北高速等关键项目的施工进度和利润率变化。
- Pacific Holdings作为大股东是否有进一步增持或减持计划。
- 建筑行业政策及信贷环境变化对Vinaconex融资和订单的影响。