SRF董事长与总经理同步增持160万股，赛瑞菲科半年净利增174%

概述

赛瑞菲科股份公司（Searefico，股票代码SRF，胡志明交易所HOSE上市）董事长黎晋福与董事会成员兼总经理阮科登于2026年9月同步登记买入公司股票，合计160万股。这是两人年内第二次同步增持，同期公司披露的经审计上半年净利润同比增长174%，形成管理层行动与财务改善并行的局面。

关键事实

• 董事长黎晋福登记买入80.2万股SRF，持股将由1,966,798股（5.53%）增至2,768,798股（7.78%）。
• 总经理阮科登登记买入80.2万股SRF，持股将由1,002,000股（2.82%）增至1,804,000股（5.07%），将首次跨过5%的大股东门槛。
• 两人合计登记买入160万股，合计持股比例拟由约8.35%升至12.85%。
• 交易预计于2026年9月24日至10月23日通过竞价和/或协议方式执行。
• 按2026年9月18日收盘价7,700越南盾/股计算，拟买入股份市值约123.5亿越南盾。
• SRF股价自2026年9月14日至18日连续5个交易日上涨，累计涨幅11.6%。
• 经审计上半年净收入649亿越南盾，同比增长近50%；税前利润348亿越南盾，同比增长逾222%；税后利润152亿越南盾，同比增长174%。
• 经审计税后利润较公司自行编制的约107.5亿越南盾上调近45亿越南盾。

事件详情

根据赛瑞菲科发布的股票交易信息公告，董事长黎晋福（Le Tan Phuoc）登记买入802,000股SRF，目的为提升个人持股比例；董事会成员兼总经理阮科登（Nguyen Khoa Dang）同时登记买入同等数量股份。交易窗口为2026年9月24日至10月23日，方式为竞价和/或协议转让。若两笔交易足额完成，两人合计持股将从约8.35%升至12.85%，其中阮科登将首次成为公司大股东。

这并非两人年内首次同步行动。2026年2月底，黎晋福与阮科登也曾各自登记买入802,000股SRF，合计超过160万股。与此同时，公司经审计的合并半年度财报显示，净收入由去年同期的432.7亿越南盾升至649亿越南盾，毛利由亏损逾32.4亿越南盾转为盈利近37.6亿越南盾，毛利率由约-7.5%转为+5.8%，管理费用同比减少逾10.7亿越南盾至约82亿越南盾。

市场背景

SRF在胡志明交易所HOSE上市，属于建筑与工业服务板块。在管理层增持登记披露前后，SRF股价自2026年9月14日至18日连续5个交易日上涨，累计涨幅11.6%，9月18日收盘报7,700越南盾/股。建筑板块在越南市场的表现通常与公共投资拨付进度、房地产项目重启节奏相关，而SRF本轮上涨与公司自身盈利拐点及管理层增持信号同步出现，而非单纯跟随板块整体走势。

战略意义

对长期投资者而言，本次事件的核心信息在于管理层在业绩拐点处的资本配置选择。公司上半年毛利率由负转正、管理费用下降，说明其盈利改善更多来自项目结构与成本控制，而非一次性收益；经审计数据高于内审数据，也降低了财务信息的不确定性。两位最高管理层在年内第二次以相同数量同步增持，且总经理将跨过大股东门槛，意味着其个人利益与公司中长期股价表现的绑定程度上升。在建筑行业竞争格局中，SRF体量相对有限，管理层持股集中度提高可能影响未来融资与治理安排，这一点比短期股价波动更值得跟踪。

值得关注

• 2026年9月24日至10月23日交易窗口内，两笔增持的实际成交数量与成交均价，以及是否足额完成。
• 阮科登是否如期跨过5%持股门槛并触发大股东相关信息披露义务。
• 公司第三季度及全年业绩能否延续上半年毛利率转正的态势，尤其是收入结构变化。
• 管理费用下降是否具有可持续性，或仅为阶段性项目周期所致。
• 建筑与工业服务板块的整体订单环境，以及越南公共投资拨付进度对SRF新签合同的影响。