SBL大股东阮维兴增持至11.02%，西贡-薄寮啤酒上半年扭亏为盈

概述

西贡-薄寮啤酒股份公司（SBL）大股东阮维兴于2026年9月29日增持18000股SBL，持股比例升至11.02%。这是其自2025年底以来第四次加仓，同期公司公布2026年上半年实现净利润约24.7亿越南盾，较去年同期亏损明显改善。

关键事实

• 阮维兴于2026年9月29日买入18000股SBL，成交均价7000越南盾/股，交易总额1.26亿越南盾，持股增至逾132.3万股，占比11.02%。
• 此前2026年8月10日，阮维兴增持14300股，持股比例从9.95%升至10.07%；2025年11月底亦曾增持9700股。
• SBL在2026年上半年录得营收近500亿越南盾，同比下降约9%；税后净利润约24.7亿越南盾，去年同期为亏损约2.33亿越南盾。
• 公司解释盈利改善主要因主要原材料价格下降带动销售成本降低，同时存款利息收入增加、贷款利息费用和管理费用均有所下降。
• SBL在UPCOM交易所挂牌，流通股逾1200万股，10月2日收盘价8400越南盾/股，对应市值约1010亿越南盾（约合404万美元）。
• 9月29日全市场SBL成交量恰好为18000股，即当日增持交易构成该股全部成交。

事件详情

据SBL发布的股东持股变动公告，大股东阮维兴以投资为目的，于2026年9月29日通过市场交易买入18000股SBL，成交均价为7000越南盾/股，交易总额1.26亿越南盾。此次增持后，阮维兴持有SBL超过132.3万股，对应持股比例11.02%。

这并非阮维兴首次增持SBL。2026年8月10日，其以类似方式买入14300股，将持股比例从9.95%推升至10.07%；2025年11月底，其亦曾增持9700股。连续多次小额买入显示其持股意愿持续增强。与此同时，SBL在2026年上半年实现税后净利润约24.7亿越南盾，较2025年同期亏损约2.33亿越南盾显著改善，公司方面将扭亏归因于原材料价格回落及财务费用下降。

市场背景

SBL在河内交易所（HNX）旗下的UPCOM市场挂牌交易，该市场以中小企业为主，流动性与信息披露频率均低于胡志明交易所（HOSE）。SBL流通股仅逾1200万股，10月2日收盘价8400越南盾，较阮维兴9月29日增持均价7000越南盾高出约20%。越南啤酒行业整体面临消费需求疲软与竞争加剧的压力，但原材料成本回落为中小型啤酒企业提供了阶段性利润修复空间。

战略意义

阮维兴作为越南证券业知名人物，其连续增持SBL的行为可能反映对该公司基本面触底回升的判断。SBL市值仅约1010亿越南盾，属于典型的小市值标的，在原材料成本下行周期中，利润弹性较大。然而，公司营收仍处下滑通道，盈利改善高度依赖成本端而非收入增长，长期投资逻辑需观察其能否在越南啤酒市场格局中稳住份额。对长期投资者而言，大股东持续增持提供了信心信号，但UPCOM市场流动性极低，退出难度与价格波动风险不容忽视。

值得关注

• 阮维兴是否在2026年第四季度继续增持，持股比例是否突破12%或触发进一步披露义务。
• SBL下半年营收能否止跌回升，若营收持续下滑，成本红利消退后利润可能再度承压。
• 越南啤酒行业原材料价格走势及消费需求变化，尤其是节假日旺季的销售表现。
• SBL在UPCOM市场的成交量与价格波动，低流动性下少量交易即可造成较大价格偏离。
• 公司是否披露新的经营计划、分红方案或战略投资者引入等可能改变估值逻辑的事件。