越南政府延长成品油税收优惠至2026年底，PLX与BSR等能源股迎来政策支撑
Aveluro 本篇分析覆盖 PLX（Petrolimex），交易所为 HOSE，所属行业为 石油天然气。事件类型为 宏观政策，情绪为 positive，市场影响评分为 5.6/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Vĩ mô đầu tư。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南政府于2026年9月30日颁布第43/2026/NQ-CP号决议，将成品油及航空燃油的进口优惠税、环保税和增值税减免政策延长至2026年12月31日，自10月1日起生效。该政策直接关系到Petrolimex（PLX）、平山炼油（BSR）、PV Oil（OIL）等越南上市能源企业的进口成本与零售定价空间。
关键事实
- 政府第43/2026/NQ-CP号决议于2026年9月30日签署，自2026年10月1日起生效，适用至2026年12月31日。
- 延长范围涵盖进口优惠税（MFN）、环保税和增值税，适用对象为汽油、柴油、成品油生产原料及航空燃油。
- 原第25/2026/NQ-CP号决议和第72/2026/NĐ-CP号法令的适用期限被延长至2026年底。
- 国会第19/2026/QH16号决议中关于环保税和增值税的减免条款同步延长至2026年12月31日。
- 汽油消费税仍按第66/2025/QH15号《消费税税法》执行，未纳入本次延长范围。
- 工商部国内市场管理与发展局于9月30日发布第3112/TTTN-XD号公文，要求成品油贸易商据此调整售价。
- 9月最近一次调价中，E5 RON92汽油上涨1,258越南盾/升，上限价为26,397越南盾/升；E10 RON95上涨1,451越南盾/升，上限价为27,087越南盾/升。
事件详情
据政府决议文件，第43/2026/NQ-CP号决议由越南政府颁布，旨在避免成品油税收优惠在10月1日到期后出现政策空档。决议明确延长第25/2026/NQ-CP号决议和第72/2026/NĐ-CP号法令的适用期限至2026年12月31日，同时将国会第19/2026/QH16号决议中关于环保税和增值税的减免条款一并延长。工商部国内市场管理与发展局随后发布第3112/TTTN-XD号公文，向成品油贸易商通报决议内容，要求企业主动计算并调整销售价格。
决议同时规定，如因经济社会发展、能源安全或成品油市场稳定需要调整政策适用期限，工商部可向财政部提出建议，由财政部报请政府审议决定。这一弹性条款为后续政策调整预留了空间。汽油消费税则明确按第66/2025/QH15号《消费税税法》及配套文件执行，不在本次延长范围内。
市场背景
PLX在胡志明交易所（HOSE）9月30日收盘报35,600越南盾，BSR收盘报31越南盾、下跌3.38%，成交量13,078,700股，OIL收盘报13,300越南盾，PVD收盘报18,300越南盾。9月越南国内成品油价格经历连续4个调价周期上涨，E5 RON92和E10 RON95累计涨幅显著，柴油价格上限升至30,497越南盾/升，mazut升至19,472越南盾/公斤。税收优惠延长有助于缓解零售端价格压力，对PLX等分销企业的毛利空间构成短期支撑，但BSR等炼油企业的利润仍受制于原油成本与成品油售价的价差。
战略意义
本次税收延长是越南政府2026年能源价格管理政策的延续，核心逻辑在于通过财政工具平抑成品油价格波动，而非调整消费税等结构性税种。对PLX而言，进口优惠税和环保税减免直接降低其采购成本，在零售价格上限管制下有助于稳定毛利率；对BSR而言，成品油生产原料的税收优惠可降低其投入成本，但炼油利润仍取决于原油与成品油的价差走势。政策有效期仅覆盖2026年最后三个月，投资者需注意2027年税收政策是否延续将直接影响相关企业的年度成本预算。
值得关注
- 2026年12月31日后税收优惠是否进一步延长，或恢复至正常税率水平。
- 工商部与财政部是否根据市场情况提前调整政策适用期限。
- 越南国内成品油价格在税收优惠延长后的调价周期走势。
- BSR炼油利润与原油进口成本的变化，以及PLX零售毛利率的季度表现。
- 国会第19/2026/QH16号决议中环保税和增值税条款在2027年的立法动向。