NVL完成173万股债转股，同步推进8007亿越南盾配股计划

概述

Novaland（NVL）于2026年10月6日完成173万股普通股的发行，用于转换10张国际可转债NVLD2126009，涉及金额236万美元。与此同时，公司正在推进面向现有股东的3:1配股计划，拟发行近8.007亿股，每股定价1万越南盾，预计募资约8.007万亿越南盾。两项资本运作均指向同一目标：缓解债务压力、补充项目资金。

关键事实

• 2026年10月6日，NVL发行173万股，转换10张NVLD2126009国际可转债，总价值236万美元（约合590亿越南盾），转换比例为每张债券173,708股。
• 转股价格为34,000越南盾/股，采用固定汇率24,960越南盾/美元，股票交割预计在2026年10月至11月完成。
• 本次转股方为法国巴黎银行金融市场部（BNP Paribas Financial Markets），总部位于巴黎。
• NVLD2126009债券于2021年7月16日发行，共1,500张，每张面值20万美元，合计融资3亿美元，为无担保国际可转债，期限7年，2028年7月16日到期。
• 配股计划按3:1比例执行，股东每持有3股可认购1股新股，认购登记期为2026年10月8日至10月29日，认购权转让期为10月8日至10月26日。
• 配股定价10,000越南盾/股，预计募资近8.007万亿越南盾，其中5.9533万亿越南盾用于偿还13只境内债券本金，9163亿越南盾投入Nova Saigon Royal，1.1373万亿越南盾投入No Va Thảo Điền。
• NVL股票2026年10月14日收盘价为10,750越南盾，配股价较市价折让约7%。

事件详情

据Novaland（CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va）向监管机构提交的报告，公司于2026年10月6日完成了面向法国巴黎银行金融市场部的债转股发行。此次转股涉及10张NVLD2126009国际可转债，每张面值20万美元，转股价格为34,000越南盾/股，按固定汇率24,960越南盾/美元计算。该债券为2021年7月发行的3亿美元无担保国际可转债的一部分，原定2028年7月到期。

与此同时，Novaland正在推进大规模配股计划。公司拟以3:1的比例向现有股东发行近8.007亿股新股，每股定价10,000越南盾，预计募集资金约8.007万亿越南盾。募集资金的主要用途为偿还13只境内债券的本金，包括NVLH2224006、NVLH2123010等，合计安排5.9533万亿越南盾。此外，9163亿越南盾将注入Nova Saigon Royal用于偿还NSRCH2223001债券，1.1373万亿越南盾将注入No Va Thảo Điền用于偿还NTDCH2227001债券。相关支付预计在2026年第四季度至2027年第一季度间完成。

市场背景

Novaland在胡志明交易所（HOSE）上市，是越南房地产板块的代表性企业之一。NVL股价近期在10,000至11,000越南盾区间波动，2026年10月14日收盘报10,750越南盾。此次配股定价10,000越南盾，较市价存在约7%的折让，而债转股价格34,000越南盾则显著高于当前市价，反映出国际可转债持有人与本地股东之间对公司估值的不同判断。越南房地产板块自2022年以来持续面临流动性压力，多家开发商通过债务重组、资产出售和股权融资等方式改善资产负债表。NVL的配股和债转股并行推进，是这一行业趋势的延续。

战略意义

从长期投资者视角看，Novaland此轮资本运作的核心逻辑在于以股权融资置换债务，降低财务杠杆和短期偿付压力。配股募资中约74%用于偿还境内债券本金，有助于减少利息支出和违约风险。债转股虽规模较小，但表明国际机构投资者仍愿意按约定价格将债权转为股权，对公司的债务重组进程构成一定正面信号。然而，配股价格低于市价且发行规模巨大，对现有股东权益的稀释效应显著。若募集资金能有效降低负债率并推动项目复工，公司资产价值有望逐步修复；反之，若房地产销售持续低迷，股本扩张可能进一步压制每股收益。

值得关注

• 配股认购的实际完成率，尤其是10月29日登记截止后的认购数据，将反映现有股东对公司前景的信心。
• 2026年第四季度至2027年第一季度债券本金偿还的实际执行情况，是否按计划完成5.9533万亿越南盾的偿付。
• NVLD2126009剩余债券的转股进展，后续是否会有更多国际债券持有人选择转股。
• NVL股价在配股除权后的表现，以及配股新增股份上市流通对市场供需的影响。
• 越南房地产市场的销售复苏节奏，以及Novaland旗下重点项目（如Aqua City、NovaWorld等）的复工和交付进度。