MWG 2026年前9月税后利润96340亿盾超全年计划，第三季度单季利润创历史新高
Aveluro 本篇分析覆盖 MWG，交易所为 HOSE，所属行业为 零售。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 VnExpress - Kinh doanh。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南移动世界投资股份公司（MWG）公布2026年第三季度合并财务报告，税后利润达35210亿盾，同比增长97%，创单季历史新高。前9月累计税后利润96340亿盾，同比增长93%，已超过公司设定的全年9200亿盾利润计划近5%。
关键事实
- 第三季度税后利润35210亿盾，较去年同期增长97%，超过第二季度刚创下的33550亿盾单季纪录。
- 前9月累计税后利润96340亿盾，同比增长93%，超出全年计划（9200亿盾）近5%。
- 第三季度净营收526140亿盾，同比增长32%；销售成本仅增27%，推动毛利润增长近53%至114210亿盾。
- 第三季度毛利率从去年同期的18.8%提升至21.7%，提高2.9个百分点。
- 前9月净营收1478270亿盾，同比增长30%；毛利润319410亿盾，增长近44%。
- 截至9月底，MWG持有定期银行存款近318950亿盾，较年初增长约47%；持有债券近158770亿盾及贷款超41050亿盾。
- 前9月经营净现金流约30440亿盾，同比下降超过一半；存货较年初增长近29%，超过350000亿盾。
事件详情
根据MWG最新公布的合并财务报表，公司第三季度税后利润超过35210亿盾，较2025年同期增长97%。这一数字刷新了公司单季利润历史纪录，此前的纪录为第二季度刚创下的33550亿盾。利润增长主要源于零售业务盈利能力的提升：第三季度净营收增长32%至526140亿盾，而销售成本仅增长27%，使毛利润增长近53%至114210亿盾，毛利率从18.8%升至21.7%。
除零售效率改善外，金融活动亦贡献显著。第三季度财务收入达11620亿盾，同比增长近44%，而财务成本仅增约13%至4660亿盾，二者净差额近6970亿盾，同比增长约75%。截至9月底，MWG持有定期银行存款近318950亿盾，较年初增长约47%，另有债券近158770亿盾及贷款超41050亿盾。前9月存款、贷款及投资利息收入达26140亿盾，同比增长77%。公司表示，零售业务仍是利润改善的主要动力，但财务投资组合的收益亦不可忽视。
市场背景
MWG在胡志明交易所（HOSE）上市，属于零售板块。10月28日收盘价为76000盾。近期越南零售板块受益于消费复苏与门店运营效率提升，MWG作为行业龙头，其毛利率改善与费用控制能力受到市场关注。不过，公司经营现金流同比下降及存货上升，与利润高增长形成对比，可能影响投资者对盈利质量的评估。
战略意义
MWG的利润超预期表现反映了越南零售行业在经历调整后，龙头企业通过优化产品结构、提升供应链效率及控制运营成本，正逐步恢复盈利能力。金融资产配置带来的利息收入增长，为公司提供了额外的利润缓冲，但也意味着利润对利率环境存在一定敏感性。长期投资者需权衡零售主业改善的可持续性与营运资金压力，尤其是存货增长与现金流下降是否会在后续季度延续。
值得关注
- 第四季度及2027年存货周转天数与经营现金流能否改善，以验证利润增长的现金支撑。
- 毛利率能否维持在21%以上，以及销售费用增速是否持续高于营收增速。
- 金融投资收益的可持续性，特别是越南利率走势对存款及债券收益的影响。
- 公司全年利润最终落地情况，以及是否上调2027年业绩指引。