MWG第三季度税后利润增97%，Bách Hóa Xanh连锁持续盈利
Aveluro 本篇分析覆盖 MWG，交易所为 HOSE，所属行业为 零售。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 9.8/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 CafeF - Thị trường chứng khoán。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
Thế Giới Di Động（股票代码：MWG，胡志明交易所HOSE上市）公布2026年第三季度合并财报，净营收52.614万亿越南盾，同比增长32%；税后利润3.521万亿越南盾，同比增长97%。旗下食品零售连锁Bách Hóa Xanh持续盈利，前9个月营收增长近34%，成为集团业绩的重要支撑。
关键事实
- MWG第三季度净营收52.614万亿越南盾，同比增长32%；税后利润3.521万亿越南盾，同比增长97%。
- 前9个月累计营收147.827万亿越南盾，税后利润9.634万亿越南盾，已超过全年利润目标。
- Bách Hóa Xanh前9个月营收约45.900万亿越南盾，同比增长近34%，完成全年55.500万亿越南盾营收计划的约83%。
- Bách Hóa Xanh第三季度单季营收约17.600万亿越南盾，主要来自生鲜食品和快速消费品（FMCG）。
- 截至2026年9月30日，Bách Hóa Xanh拥有4.267家门店，2026年新开门店在门店层面已实现正营业利润（计入折旧和物流成本）。
- Bách Hóa Xanh于第三季度使用约563亿越南盾的以前年度计税亏损抵扣应税收入，截至9月底剩余未抵扣计税亏损约3.504万亿越南盾。
- Bách Hóa Xanh设定2026年营收目标约55.500万亿越南盾、利润目标1.800万亿越南盾，管理层曾表示计划于2028年进行IPO。
事件详情
据MWG最新公布的2026年第三季度合并财务报表，Bách Hóa Xanh连锁在第三季度继续录得盈利。具体而言，运营该连锁的CTCP Thương mại Bách Hóa Xanh在截至2026年9月30日已使用近1.469万亿越南盾的以前年度计税亏损抵扣应税收入，而截至6月底该数字为近906亿越南盾，意味着第三季度新增抵扣约563亿越南盾。该指标用于确定税务义务，与利润表中的税后利润并不等同。
Bách Hóa Xanh的营收增长主要来自生鲜食品和快速消费品两大品类。截至2026年9月底，连锁门店总数达4.267家，年内新开门店在门店层面已实现正营业利润，显示新店运营效率改善。集团层面，MWG第三季度净营收52.614万亿越南盾，税后利润3.521万亿越南盾，前9个月累计税后利润9.634万亿越南盾，已超过全年目标。以上数据来源于MWG发布的第三季度合并财务报表。
市场背景
MWG在胡志明交易所HOSE上市，属于零售板块。截至2026年10月28日，MWG收盘价为76,000越南盾。越南零售行业受益于消费复苏和现代渠道渗透率提升，Bách Hóa Xanh所在的食品杂货零售赛道竞争激烈，但公司通过门店扩张和供应链优化逐步改善盈利。MWG作为越南零售龙头，其业绩表现对板块情绪具有指示作用。
战略意义
Bách Hóa Xanh持续盈利并完成全年营收目标的大部分，验证了其门店扩张与运营效率提升的战略逻辑。新开门店在门店层面实现正营业利润，意味着扩张不再依赖集团补贴，为后续规模化复制奠定基础。管理层提出的2028年IPO计划若推进，有望释放该连锁业务的价值，并为MWG提供资本运作空间。长期投资者需关注同店销售增长、新店爬坡周期及计税亏损抵扣对实际税负的影响。
值得关注
- Bách Hóa Xanh第四季度营收能否达成55.500万亿越南盾的全年目标，以及1.800万亿越南盾利润目标的完成情况。
- 2026年新开门店的同店销售增长及门店层面利润率能否持续为正。
- 剩余约3.504万亿越南盾计税亏损的抵扣节奏，及其对未来实际税负和现金流的影响。
- 管理层关于2028年IPO计划的具体进展，包括潜在的时间表、架构和估值信息。
- MWG母公司其他业务板块（如消费电子连锁）的营收与利润趋势，及其对集团整体业绩的贡献变化。