MWG旗下Điện Máy Xanh九个月营收近99.46万亿越南盾，同比增长29%
Aveluro 本篇分析覆盖 MWG，交易所为 HOSE，所属行业为 零售。事件类型为 业绩超预期，情绪为 positive，市场影响评分为 8.4/10。该新闻被归类为正面催化因素，并纳入本股票的重点新闻覆盖。来源为 Tuổi Trẻ - Kinh doanh。
关键事实
提示: 不构成投资建议。 · Aveluro 如何计算: Aveluro 结合提取的事件事实、来源可信度、股票背景和市场数据。评分是确定性研究信号，并非投资建议。
概述
越南移动世界投资股份公司（MWG）旗下Điện Máy Xanh公布2026年前9个月累计营收达99.46万亿越南盾，同比增长29%，完成全年计划的81%。9月单月营收超过12.4万亿越南盾，为年初以来最高月度水平，显示消费电子零售需求在第三季度末出现加速迹象。
关键事实
- 前9个月累计营收99.46万亿越南盾，同比增长29%，完成全年122.5万亿越南盾计划的81%。
- 9月单月营收超12.4万亿越南盾，环比8月增长7.2%，为2026年年初以来最高。
- 9月日均销售额414亿越南盾，高于8月的373亿越南盾。
- 截至9月底，Điện Máy Xanh、Thế Giới Di Động和TopZone三大连锁合计3,003家门店，较8月底净减少4家。
- 同店营收同比增长30%，表明增长主要由存量门店驱动而非门店扩张。
- 苹果产品前9个月营收同比增长50%，占总营收20%；TopZone以34%增速领跑，Điện Máy Xanh和Thế Giới Di Động均增长29%。
- 线上渠道前9个月营收14,361亿越南盾，同比增长37%，占总营收14%，应用程序拥有1,960万会员。
- 印尼Erablue连锁9月新增30家门店至337家，前9个月营收4,635亿越南盾，按印尼盾计同比增长86%。
事件详情
据Điện Máy Xanh母公司MWG发布的经营数据，公司前9个月累计营收达99.46万亿越南盾，同比增长29%。9月单月营收突破12.4万亿越南盾，创年内新高，日均销售额达414亿越南盾。值得注意的是，营收增长的同时越南本土门店网络继续收缩，截至9月底三大连锁合计3,003家门店，较8月底减少4家，同店营收同比增长30%，说明增长质量较高。
产品结构方面，苹果产品表现突出。iPhone 18 Pro和iPhone 18 Pro Max于9月12日晚开启预订、9月18日正式开售，Điện Máy Xanh录得182,600名预订客户，为去年同期的两倍。前9个月苹果产品营收同比增长50%，占总营收20%。Android手机营收增速从8个月的15%提升至20%，但笔记本电脑增速从40%放缓至30%，电视从20%降至15%，冰箱从30%降至25%。
市场背景
MWG在胡志明交易所（HOSE）上市，10月5日收盘价为74,400越南盾。作为越南最大的消费电子与家电零售集团，MWG的业绩表现被视为越南国内消费需求的重要风向标。当前越南零售板块整体受益于消费复苏和电子产品换机周期，但市场对下半年增速可持续性存在分歧。Mirae Asset在9月初的报告中指出，由于去年同期基数较高，尤其是苹果产品组，下半年营收难以复制上半年的强劲增速。
战略意义
Điện Máy Xanh的增长逻辑正在从门店扩张转向同店效率提升和产品结构优化。门店数量持续收缩但同店营收增长30%，表明公司主动关闭低效门店、聚焦存量门店产出的策略正在奏效。苹果产品占比升至20%且增速达50%，TopZone作为苹果专营连锁以34%增速领跑，意味着高客单价产品的结构性倾斜有助于提升整体毛利率。线上渠道占比14%且增速37%，配合1,960万会员的私域流量基础，为公司在第四季度购物季提供了低边际成本的增量渠道。印尼Erablue的快速扩张则代表中长期区域多元化的战略方向。
值得关注
- 第四季度iPhone Duo折叠屏新机的市场接受度及对苹果产品营收的增量贡献。
- 年末购物季（黑色星期五、圣诞节）的促销力度与营收兑现情况，公司需在3个月内实现23.04万亿越南盾营收才能达成全年目标。
- 笔记本电脑、电视和冰箱等品类的增速放缓是否延续，是否反映非手机类消费电子的需求疲软。
- 越南本土门店网络是否继续收缩，以及同店增长率能否维持在30%左右。
- Erablue在印尼的门店扩张速度与盈利状况，以及印尼盾汇率波动对合并报表的影响。